Аналитики Freedom Broker сохранили рекомендацию «Покупать» по акциям First Solar, Inc. (FSLR) и повысили целевую цену до $280. При текущей цене $234,9 потенциал роста составляет около 19%. Несмотря на небольшое снижение выручки, компания превзошла ожидания рынка по прибыли, подтвердила прогноз на 2026 год и продолжает укреплять свои конкурентные позиции на рынке солнечной энергетики США.
О компании First Solar
First Solar, Inc. (FSLR) — крупнейший американский производитель тонкопленочных солнечных модулей. Компания активно расширяет производственные мощности в США, располагает крупным портфелем заказов и может стать одним из главных бенефициаров усиления торговых ограничений на импорт солнечного оборудования.
Рынок недооценивает потенциал компании
Эксперты полагают, что квартальный отчет подтверждает устойчивость бизнеса First Solar. Несмотря на снижение выручки, компания значительно улучшила рентабельность, сохранила прогноз на год и продолжает инвестировать в расширение производственных мощностей.
По мнению аналитиков, акции компании торгуются с заметным дисконтом к историческим уровням оценки: форвардный мультипликатор EV/EBITDA 2026 года составляет около 8,9x против десятилетней медианы в районе 11x. По мере снижения неопределенности вокруг торговой политики США оценка компании может вернуться ближе к историческим значениям.
Прибыль существенно превысила ожидания
Во втором квартале 2026 года First Solar получила выручку $1,06 млрд, что на 3,7% ниже, чем годом ранее. Снижение связано главным образом с расторжением отдельных клиентских контрактов, однако негативный эффект был частично компенсирован ростом поставок солнечных модулей.
Главным сюрпризом квартала стала прибыльность бизнеса. Операционная прибыль выросла на 24,6% год к году — до $450,4 млн, а операционная маржа достигла 42,6% против 33,0% годом ранее. Чистая прибыль составила $422,6 млн и превысила консенсус-прогноз примерно на 40%. Прибыль на акцию достигла $3,92.
Дополнительным позитивным фактором стало увеличение скорректированной EBITDA до $644 млн, а валовой и чистый денежный остаток на конец квартала составил $1,7 млрд.
Производство растет, прогноз подтвержден
Во втором квартале компания произвела солнечные панели совокупной мощностью 4,3 ГВт (+1,8% год к году), а объем поставок увеличился на 5,3%, до 3,7 ГВт. First Solar подтвердила все ключевые ориентиры на 2026 год: выручка — $4,9–5,2 млрд; скорректированная EBITDA — $2,6–2,8 млрд; поставки модулей — 17,0–18,2 ГВт.
Одновременно продолжается строительство нового предприятия в Южной Каролине, которое после выхода на проектную мощность сможет выпускать до 3,5 ГВт солнечных модулей ежегодно. Портфель заказов компании остается одним из крупнейших в отрасли — 45,1 ГВт поставок до 2030 года, что обеспечивает высокую видимость будущей выручки.
Изменение тарифов остается дополнительным драйвером
В Freedom Broker считают, что одним из ключевых факторов роста котировок могут стать изменения торговой политики США. Министерство торговли продолжает расследование по импорту поликремния и его производных. Если администрация США введет дополнительные тарифы, First Solar, располагающая производственными мощностями внутри страны, сможет получить дополнительные конкурентные преимущества перед зарубежными производителями.
По мнению аналитика, именно сочетание государственной поддержки американского производства, расширения мощностей и крупного портфеля заказов делает инвестиционный кейс компании привлекательным в долгосрочной перспективе.
Результаты прошлого года
В 2025 году First Solar демонстрировала устойчивые финансовые результаты, несмотря на сохраняющуюся волатильность рынка солнечной энергетики. По итогам четвертого квартала компания увеличила выручку до $1,41 млрд против $1,16 млрд годом ранее, а чистая прибыль выросла до $393 млн ($3,65 на акцию) с $349 млн ($3,25 на акцию). Чистый денежный остаток увеличился до $1,2 млрд благодаря поступлениям от налоговых льгот и сильному операционному денежному потоку. Кроме того, компания получила новые заказы на 4,4 ГВт солнечных модулей и прогнозировала выручку в диапазоне $5,3–5,8 млрд на 2025 год, подтвердив высокий спрос на свою продукцию.
Во втором квартале First Solar Inc. получила чистую прибыль в размере $342 млн, или $3,18 на акцию, по сравнению с $349 млн, или $3,25 на акцию, годом ранее. При этом выручка увеличилась с $1,01 млрд до $1,10 млрд. Финансовые результаты превзошли ожидания рынка, который прогнозировал прибыль на уровне $2,66 на акцию при выручке $1,04 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.