Потенциал роста акций Exxon Mobil ограничен — мнение аналитиков Freedom Broker

Аналитики Freedom Broker улучшили рекомендацию по акциям Exxon Mobil Corp. (XOM) с «Продавать» до «Держать» после сильного отчета за второй квартал. Несмотря на рекордную прибыль, рост свободного денежного потока и сокращение долговой нагрузки, бумаги уже торгуются выше справедливой стоимости. Целевую цену повысили до $142 за акцию, что при текущей цене $154,4 предполагает снижение на 8%.

Чем известен Exxon Mobil

Exxon Mobil — крупнейшая нефтегазовая компания США и один из мировых лидеров по добыче нефти и газа, нефтепереработке, производству топлива и нефтехимической продукции. Компания работает более чем в 60 странах и остается одним из крупнейших поставщиков энергоресурсов на мировом рынке.

Сильные финансовые результаты компенсировали слабую операционную динамику

Компания смогла максимально эффективно воспользоваться благоприятной рыночной конъюнктурой. Несмотря на снижение добычи и объемов переработки, рост цен на нефть и рекордная маржа нефтепереработки позволили ExxonMobil показать один из лучших кварталов за последние годы, отмечают аналитики Freedom Broker.

Во втором квартале 2026 года выручка Exxon Mobil выросла на 44,1% год к году, до $114,5 млрд, благодаря существенному повышению цен на нефть и нефтепродукты. Скорректированная чистая прибыль увеличилась до $14,7 млрд против $7,1 млрд годом ранее, а прибыль на акцию достигла $3,52.

Рост маржи и денежного потока поддержал баланс

Одним из главных драйверов квартала стала нефтепереработка. Маржа переработки выросла более чем вдвое — до $29 за баррель — на фоне сокращения мировых перерабатывающих мощностей и дефицита предложения нефтепродуктов. Операционный денежный поток без учета изменений оборотного капитала увеличился до $25,7 млрд против $15,5 млрд годом ранее. Exxon Mobil также направила $5,1 млрд на обратный выкуп акций и сохранила квартальный дивиденд на уровне $1,03 на акцию.

Почему инвесторам лучше сохранять осторожность

Несмотря на сильную отчетность, в Freedom Broker не считают акции недооцененными. Аналитики повысили целевую цену со $130 до $142 благодаря более высоким прогнозам по прибыли на фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке и роста нефтяных цен. Однако при текущей рыночной цене $154,4 бумаги уже торгуются выше справедливой оценки.

В качестве основных драйверов компания выделяет сохранение высоких цен на нефть при возможном продолжении ограничений поставок через Ормузский пролив, дальнейший рост добычи в Гайане и масштабную программу возврата капитала акционерам. Главным риском аналитики называют возможное снижение нефтяных цен и маржи переработки в случае нормализации ситуации на Ближнем Востоке.

Переоцененные акции

По итогам первого квартала аналитики Freedom Broker рекомендовали «Продавать» акции компании, несмотря на результаты выше ожиданий рынка. Тогда выручка выросла лишь на 2,6%, до $83,2 млрд, а скорректированная прибыль снизилась до $4,9 млрд против $7,7 млрд годом ранее. Давление на показатели оказали неблагоприятные погодные условия в США, ремонтные работы на проектах в Казахстане, перебои поставок на Ближнем Востоке и снижение эффективности нефтепереработки. 

Кроме того, аналитики критически оценивали масштабную программу обратного выкупа акций: при росте чистого долга до $39,2 млрд компания направила $4,9 млрд на байбэк, что, по их мнению, выглядело неоптимальным использованием капитала. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.