Аналитики Freedom Broker повысили рейтинг Kimberly-Clark до «Покупать»

Эксперты Freedom Broker повысили рекомендацию по акциям Kimberly-Clark (KMB) до «Покупать» и сохранили целевую цену на уровне $121 за акцию, что предполагает потенциал роста около 8,5% к текущей цене $111,5. По мнению экспертов, слабые показатели выручки во втором квартале были обусловлены преимущественно временными факторами, тогда как фундаментальные показатели прибыльности бизнеса остаются сильными.

Что представляет собой Kimberly-Clark

Kimberly-Clark (KMB) — один из крупнейших мировых производителей товаров повседневного спроса и средств личной гигиены. Компания выпускает продукцию под брендами Huggies, Kleenex, Cottonelle, Scott и другими, а также находится в процессе приобретения производителя потребительских товаров для здоровья Kenvue (KVUE), известного брендами Listerine, Band-Aid и Tylenol.

Проблемы с выручкой носят временный характер

Как отмечают аналитики Freedom Broker, отчет Kimberly-Clark следует разделять на две части. Первая — более слабая выручка, которая оказалась под давлением разовых негативных факторов. Вторая — заметное улучшение рентабельности, подтверждающее эффективность программы повышения производительности компании.

Во втором квартале чистая выручка выросла лишь на 0,6% год к году, до $4,2 млрд, что оказалось ниже консенсус-прогноза в $4,23 млрд. При этом скорректированная валовая маржа увеличилась на 190 базисных пунктов, до 38,8%, скорректированная операционная прибыль выросла на 6,2%, до $757 млн, а скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $2,12 и превысила ожидания аналитиков ($2,00).

По мнению экспертов Freedom Broker, ключевым фактором слабой динамики продаж стали временные обстоятельства, включая сокращение запасов у ритейлеров, пожар на распределительном центре в Лос-Анджелесе и информационный кризис вокруг бренда подгузников в Китае. При этом компания сохранила положительную динамику объемов продаж в большинстве международных рынков, а программа повышения производительности продолжает приносить ощутимый эффект.

Почему компания ухудшила прогноз

Несмотря на сильные показатели прибыли, руководство Kimberly-Clark пересмотрело прогноз на 2026 год.

Компания снизила ожидания по росту потребительских категорий до 2% против прежних 2,5% и сослалась на более осторожное поведение покупателей, особенно в Северной Америке. Теперь органические продажи ожидаются примерно на 100 базисных пунктов ниже темпов роста рынка. Кроме того, менеджмент предупредил, что последствия кризиса вокруг бренда подгузников в Китае продолжат оказывать давление на результаты во втором полугодии. 

Freedom Broker сохраняет позитивный взгляд

Несмотря на ухудшение прогноза, аналитики Freedom Broker считают реакцию рынка чрезмерно осторожной.

По их мнению, значительная часть негативных факторов имеет временный характер и не отражает фундаментальное состояние бизнеса. Дополнительную поддержку компании обеспечивает высокая эффективность программы повышения производительности, которая уже опережает собственные годовые ориентиры. 

Результаты за первый квартал

Kimberly-Clark продолжает масштабную трансформацию бизнеса. В 2025 году компания объявила о покупке производителя потребительских товаров для здоровья Kenvue (ранее принадлежал Johnson & Johnson) примерно за $48,7 млрд, в результате которой будет создан один из крупнейших мировых производителей товаров для здоровья и повседневного спроса с совокупной годовой выручкой около $32 млрд. Также Kimberly-Clark реализует программу модернизации производственных мощностей, включая инвестиции свыше $2 млрд в развитие производства и логистики в США.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.