Freedom Broker: замедление продаж McDonald’s заставило аналитиков снизить целевую цену

Эксперты Freedom Broker сохранили рекомендацию «Покупать» по акциям McDonald’s Corp. (MCD), однако снизили целевую цену до $305 за акцию. При текущей цене $275,2 потенциал роста составляет около 10,8%. Несмотря на сильную прибыльность бизнеса, более слабая динамика сопоставимых продаж и пересмотр планов по расширению сети ограничивают краткосрочный потенциал компании.

Главное о компании McDonald’s 

McDonald’s Corp. (MCD) — крупнейшая в мире сеть ресторанов быстрого питания, объединяющая более 45 тыс. заведений более чем в 100 странах. Основная часть ресторанов работает по франчайзинговой модели, что позволяет компании поддерживать высокую рентабельность и стабильный денежный поток.

Высокая прибыльность остается преимуществом

McDonald’s сохраняет один из самых высоких показателей операционной маржи в отрасли, однако замедление сопоставимых продаж показывает, что восстановление потребительского спроса идет медленнее ожиданий, считают эксперты. Аналитики скорректировали прогнозы по росту сети и продаж, но считают, что долгосрочные драйверы бизнеса сохраняются.

По их мнению, текущая оценка компании уже во многом учитывает краткосрочные риски, тогда как дальнейшее расширение сети ресторанов и развитие цифровой экосистемы способны поддержать финансовые результаты в среднесрочной перспективе.

Выручка не оправдала ожиданий рынка

Во втором квартале 2026 года McDonald’s увеличила выручку на 3,7% год к году — до $7,1 млрд, что оказалось немного ниже консенсус-прогноза аналитиков ($7,14 млрд). Общесистемные продажи выросли на 5%, а глобальные сопоставимые продажи — на 1,3%.

На домашнем рынке сопоставимые продажи увеличились лишь на 0,8%, что оказалось слабее ожиданий менеджмента. Международные операционные рынки прибавили 1,5%, а лицензионные рынки — 1,9%. Компания объясняет результаты сложной потребительской конъюнктурой и более низким трафиком на отдельных крупных рынках.

Скорректированная операционная маржа составила 47,8%, оставаясь вблизи максимальных уровней последних трех лет. Чистая прибыль по GAAP увеличилась на 5%, до $2,36 млрд, а разводненная прибыль на акцию достигла $3,32. Скорректированная EPS составила $3,38 и превысила рыночный прогноз в $3,34.

Компания снизила темпы расширения сети

Наиболее заметным изменением стали новые ориентиры менеджмента по развитию бизнеса. Теперь McDonald’s рассчитывает достичь отметки 50 тыс. ресторанов не в 2027-м, а в 2028 году. При этом план открытия 2600 ресторанов (gross) и 2100 ресторанов (net) в 2026 году сохранили, а капитальные расходы в компании ожидают в диапазоне $3,7–3,9 млрд.

Во время конференц-звонка руководство также признало, что не удовлетворено результатами американского бизнеса. Вместе с тем компания рассчитывает ускорить рост благодаря стратегии NEXT, развитию цифровых сервисов и увеличению среднего чека. Дополнительным шагом стало назначение Скай Андерсон на пост президента McDonald’s USA, считают эксперты.

Цифры за первый квартал года

Первый квартал 2026 года McDonald’s завершил с более сильными результатами: глобальные сопоставимые продажи выросли на 3,8%, общесистемные продажи — на 11%, а выручка увеличилась на 9%. Тогда компания демонстрировала уверенный рост во всех ключевых сегментах, однако во втором квартале темпы начали замедляться, особенно на рынке США, что и стало одной из причин более осторожной оценки аналитиков.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.