Freedom Broker отметил роста выручки и байбэка автопроизводителя Toyota 

Аналитики Freedom Broker сохранили рекомендацию «Покупать» по акциям Toyota Motor Corp. (TM) и целевую цену $230. Автопроизводитель сохраняет устойчивую выручку и высокий денежный поток, а временное давление на операционную прибыль может ослабнуть. Дополнительную поддержку акциям способна оказать новая программа обратного выкупа на ¥1 трлн ($6,3 млн). Целевая цена Freedom Broker $230 предполагает потенциал +22,7% относительно нынешней цены  $187,4.

Toyota: крупнейший автопроизводитель по продажам

Toyota Motor Corp. — один из крупнейших мировых автопроизводителей и лидер по объемам продаж новых автомобилей. Компания выпускает автомобили под брендами Toyota и Lexus, а также развивает финансовые сервисы, которые помогают клиентам приобретать автомобили в кредит и лизинг, финансируют автодилеров и предоставляют страховые услуги 

По мнению аналитиков Freedom Broker, бумаги Toyota сохраняют потенциал роста благодаря устойчивому денежному потоку, масштабной программе возврата капитала акционерам и перспективам восстановления операционной маржинальности после снижения давления со стороны временных факторов.

Выручка превысила ожидания рынка

Toyota отчиталась за I квартал 2027 финансового года, завершившийся 30 июня 2026 года. Выручка компании выросла на 10,4% год к году, до ¥13,5 трлн ($85,4 млрд).

Основной автомобильный бизнес увеличил выручку на 8,8%, до ¥12 трлн ($75,5 млрд), а финансовый сегмент — на 23,3%, до ¥1,4 трлн ($8,8 млрд). Рост выручки наблюдался во всех ключевых регионах: особенно заметно показатель увеличился в Северной Америке — на 14,9%, до ¥6,1 трлн ($38,5 млрд), и в Европе — на 20,4%, до ¥1,9 трлн ($11,3 млрд). 

При этом рост выручки пока не привел к увеличению операционной прибыли. Показатель снизился на 8,8% год к году, до ¥1 трлн ($6,7 млрд), а операционная маржинальность составила 7,9% против 9,5% годом ранее.

Рост затрат давит на маржу

Как отмечают эксперты Freedom Broker, положительный эффект от ослабления японской иены не смог полностью компенсировать увеличение расходов. На результаты повлияли более высокие затраты на сырье, расходы, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, а также затраты после отмены отдельных проектов развития.

При этом чистая прибыль Toyota выросла на 75,6%, до ¥1,5 трлн ($9,3 млрд). Прибыль до налогообложения увеличилась на 56,8%, до ¥1,9 трлн ($12,3 млрд).

Автомобильный сегмент при росте выручки на 8,8% сократил операционную прибыль на 21%, до ¥719,9 млрд ($4,5 млрд). Финансовые сервисы, напротив, увеличили операционную прибыль на 24%, до ¥275,6 млрд ($1,7 млрд), в основном благодаря росту кредитного портфеля.

Toyota повысила прогноз на финансовый год

Компания улучшила прогноз по выручке на 2027 финансовый год. Теперь Toyota ожидает показатель на уровне ¥54 трлн ($341 млрд), что на 6,5% выше предыдущего прогноза в ¥51 трлн ($322,1 млрд).

При этом прогноз по прибыли остается более сдержанным. Операционная прибыль ожидается на уровне ¥3,4 трлн ($21,4 млрд). Аналитики Freedom Broker предполагают, что по итогам финансового года выручка Toyota может составить ¥54,5 трлн ($344 млрд), операционная прибыль — ¥3,5 трлн, а объем поставок — 11,18 млн автомобилей.

Байбэк на ¥1 трлн усиливает возврат капитала

Еще одним фактором поддержки акций аналитики называют новую программу обратного выкупа. Toyota объявила о намерении выкупить собственные акции на сумму до ¥1 трлн ($6,3 млрд).

Кроме того, компания планирует выплатить в 2027 финансовом году ¥100 ($0,06) дивидендов на одну акцию. В общей сложности на дивиденды Toyota намерена направить около ¥1,3 трлн ($8,2 млрд). Таким образом, программа возврата капитала становится одним из важных аргументов в пользу акций Toyota на фоне более слабой динамики операционной прибыли.

Результаты предыдущих кварталов

Накануне отчетности Toyota показывала неоднозначную динамику продаж. В мае мировые продажи компании снижались четвертый месяц подряд — на 7,2% год к году, до 834 279 автомобилей. Основное давление пришлось на зарубежные рынки: в Китае продажи сократились на 31,7%, на Ближнем Востоке — на 38,6%, а в США — примерно на 0,6%. При этом продажи в Японии выросли на 11,1%.

В США ситуация выглядела устойчивее: во II квартале 2026 года Toyota увеличила продажи на 1%, до 621 318 автомобилей против 615 349 годом ранее. Основными драйверами стали гибридные модели, кроссоверы и SUV, включая RAV4, Grand Highlander и Tacoma. При этом высокий уровень цен на новые автомобили и дорогие автокредиты продолжали ограничивать спрос.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.