Freedom Broker: рекордный денежный поток поддерживает потенциал роста акций Newmont

Эксперты Freedom Broker сохранили рекомендацию «Покупать» по акциям Newmont Corporation (NEM) и целевую цену $130. На фоне рекордного свободного денежного потока и активного возврата капитала акционерам компания остается одной из наиболее привлекательных ставок на сектор золотодобычи. При текущей цене $105,4 потенциал роста до целевого уровня составляет 23,3%.

Newmont — крупнейший золотодобытчик с сильным денежным потоком

Newmont — один из крупнейших мировых производителей золота с диверсифицированным портфелем добывающих активов. После приобретения Newcrest Mining компания сосредоточилась на повышении эффективности портфеля и сокращении затрат, что уже отражается в финансовых результатах. Newmont завершила покупку австралийской золотодобывающей компании Newcrest Mining в ноябре 2023 года. Стоимость сделки составила около $16,8 млрд, в результате была создана крупнейшая в мире золотодобывающая компания. 

По оценке аналитиков Freedom Broker, главным позитивным фактором для сектора золотодобычи остается способность крупнейших производителей конвертировать высокие цены на золото в свободный денежный поток. Newmont в этом отношении демонстрирует особенно сильную динамику.

Рекордный свободный денежный поток

Во II квартале 2026 года Newmont получила $2,2 млрд свободного денежного потока — рекордный квартальный показатель. Компания произвела около 1,3 млн унций золота и сохранила планы по выпуску 5,3 млн унций по итогам всего 2026 года.

Чистая прибыль за квартал составила $2,2 млрд, скорректированная чистая прибыль — также $2,2 млрд, или $2,10 на разбавленную акцию. Скорректированная EBITDA достигла $3,8 млрд. Денежный поток от операционной деятельности составил $2,9 млрд.

$1,9 млрд вернули акционерам

Сильный денежный поток позволил Newmont активно возвращать средства акционерам. С момента предыдущего отчетного звонка компания направила на дивиденды и обратный выкуп акций $1,9 млрд.

С февраля 2024 года Newmont сократила количество акций в обращении более чем на 100 млн, или примерно 9%. В компании рассчитывают, что дальнейшее сокращение числа акций позволит увеличивать дивиденд в расчете на одну акцию без повышения общего объема выплат.

Золотодобытчики выигрывают от высокой цены золота

По мнению аналитиков Freedom Broker, волна обратных выкупов становится одним из ключевых драйверов акций золотодобывающих компаний. Высокий свободный денежный поток позволяет производителям сокращать количество акций в обращении даже при коррекции котировок золота.

Аналитики сохранили благоприятный взгляд на золото и прогнозируют цену металла на уровне $4 985 за унцию в 2026 году, с повышением до $5 311 в 2027 году, после чего ожидается снижение до $4 625 в 2028 году.

Поддержку рынку, по их оценке, будут оказывать покупки золота центральными банками, устойчивый инвестиционный спрос и ограниченный рост предложения. При этом основными рисками для котировок остаются укрепление доллара, повышение реальных доходностей и ослабление инвестиционного спроса.

Newmont сохраняет планы по развитию

Компания остается сфокусированной не только на возврате капитала, но и на инвестициях в действующий портфель. В 2026 году Newmont планирует направить почти $2 млрд на поддержание производственных мощностей. В первом полугодии компания уже инвестировала $819 млн в поддержку активов и $524 млн в проекты развития. Одним из важных событий стало получение регуляторных разрешений в Британской Колумбии для работ на медно-золотом руднике Red Chris Block Cave.

Интересное для инвесторов

В феврале 2026 года Newmont сообщила о скорректированной прибыли $2,52 на акцию, которая превысила средний прогноз аналитиков в $2. Результат поддержали рекордные цены на золото: средняя реализованная цена металла составила $4 216 за унцию, почти на 60% выше годом ранее. При этом объем производства снизился на 24%, до 1,45 млн унций, на фоне плановых работ на ряде крупных месторождений.

Компания продолжила оптимизацию портфеля после приобретения Newcrest Mining, поэтому в рамках реструктуризации компания также сократила около 16% рабочей силы. Также корпорация продала активы более чем на $2 млрд и сосредоточилась на наиболее эффективных объектах.

Во III квартале 2025 года компания получила рекордные $1,6 млрд FCF, а накопленный показатель с начала года достиг $4,5 млрд. На этом фоне Freedom Broker сохранял рекомендацию «Покупать» с целевой ценой $107. Эксперты отмечали сильный баланс, сокращение задолженности и успешную оптимизацию бизнеса после сделки с Newcrest.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией