Morgan Stanley (MS) сохранил рекомендацию «выше рынка» для акций SpaceX (SPCX) и целевую цену $300. Это более чем в два раза выше стоимости бумаг на закрытии торгов 11 августа. Одним из ключевых факторов для переоценки компании инвестбанк считает развитие бизнеса в сфере искусственного интеллекта после покупки разработчика ИИ-инструмента для программирования Cursor.
На премаркете 12 августа акции SpaceX восстановились после снижения в начале недели и прибавили около 1%. По оценке аналитика Freedom Натальи Мильчаковой, приобретение Cursor может усилить позиции SpaceX в ИИ за счет объединения собственной вычислительной инфраструктуры, моделей Grok и прикладных программных продуктов. Cursor уже имеет корпоративную клиентскую базу и быстрорастущий бизнес, поэтому сделка дает SpaceX возможность не только развивать собственные ИИ-модели, но и расширять их коммерческое применение. В долгосрочной перспективе рост выручки от таких продуктов способен повысить долю более маржинального программного бизнеса и приблизить ИИ-направление SpaceX к прибыльности.
Почему Morgan Stanley повысил ставку на ИИ-бизнес SpaceX
Morgan Stanley считает, что инвесторы пока не в полной мере учитывают потенциальный вклад искусственного интеллекта в будущую выручку SpaceX. По мере появления новых данных о Cursor и других ИИ-проектах компании этот бизнес может получить более высокую оценку, что способно поддержать и котировки SpaceX.
SpaceX договорилась о покупке разработчика Cursor за $60 млрд в акциях 16 июня, спустя несколько дней после IPO. Сделка дополняет ИИ-направление компании после объединения с xAI, разработчиком Grok. Cursor представляет собой инструмент для программирования с использованием искусственного интеллекта, которым, по оценке Morgan Stanley, пользуются более 60% компаний из списка Fortune 500 и около 50 тыс. предприятий.
Morgan Stanley ожидает быстрого роста бизнеса Cursor. В ноябре 2025 года годовая выручка компании в пересчете на текущий темп превысила $1 млрд. По прогнозу инвестбанка, годовая повторяющаяся выручка Cursor может достичь $8 млрд к концу 2026 года и примерно $33 млрд к 2030 году.
После включения Cursor в бизнес SpaceX разработчик может принести корпорации около $2,5 млрд выручки уже в текущем году и $13 млрд в 2027 году. Это соответствует примерно 10% и 19% прогнозируемой выручки ИИ-направления SpaceX соответственно.
Акции SpaceX торгуются ниже цены IPO, но Уолл-стрит сохраняет позитивный прогноз
Оптимистичный прогноз Morgan Stanley появился после коррекции акций SpaceX. По итогам торгов 11 августа бумаги потеряли 3,9% и снизились до $133,29, вновь опустившись ниже цены IPO в $135. На этом фоне целевая цена Morgan Stanley в $300 предполагает потенциал роста примерно на 125% от уровня закрытия 11 августа.
Позитивный взгляд разделяют и другие участники рынка. Из 36 аналитиков, отслеживающих SpaceX, 29 рекомендуют покупать акции компании. Таким образом, несмотря на снижение котировок после IPO, Уолл-стрит в целом продолжает рассчитывать на долгосрочный рост бизнеса.
По оценке аналитика Freedom Натальи Мильчаковой, дальнейшая динамика SpaceX во многом будет зависеть от способности компании превратить масштабные инвестиции в искусственный интеллект в устойчивый источник дохода. Если ИИ-продукты и сервисы начнут вносить заметный вклад в финансовые результаты, это может стать одним из факторов роста стоимости компании в долгосрочной перспективе.
Morgan Stanley увеличил прибыль и активы под управлением
Сам Morgan Stanley (MS), который дает один из наиболее оптимистичных прогнозов по SpaceX, во втором квартале значительно превысил ожидания рынка. Чистая прибыль банка выросла с $3,39 млрд годом ранее до $5,44 млрд, а прибыль на акцию составила $3,46 против ожидавшихся $2,94. Выручка увеличилась с $16,79 млрд до $21,35 млрд.
Доходы инвестиционно-банковского бизнеса выросли до $2,44 млрд с $1,54 млрд, а доходы от управления активами достигли рекордных $8,9 млрд. Совокупный объем клиентских активов в подразделениях управления капиталом и инвестициями достиг $10 трлн.
Morgan Stanley участвует в крупных IPO на рынке США
Инвестбанк остается одним из активных организаторов первичных размещений на американском рынке. В июне Morgan Stanley вошел в число андеррайтеров IPO DPC Holdings Limited (DPC), работающей под брендом Doncasters Group. Производитель компонентов и суперсплавов для авиационных двигателей и промышленных газовых турбин первоначально планировал привлечь около $700 млн при оценке $4,15 млрд.
Размещение прошло по $33 за акцию, общий объем IPO достиг $919 млн. Среди факторов поддержки бизнеса аналитики Freedom Broker выделяли устойчивый спрос со стороны аэрокосмической и газотурбинной отраслей.
Avalyn Pharma (AVLN) в конце апреля провела увеличенное IPO на Nasdaq: компания разместила 16,67 млн акций по $18 за бумагу — по верхней границе первоначального диапазона — и привлекла $300 млн. После полного исполнения андеррайтерами опциона еще на 2,5 млн акций общий объем размещения вырос до 19,17 млн бумаг, а валовые поступления — до $345 млн. Avalyn разрабатывает ингаляционные препараты для лечения тяжелых редких респираторных заболеваний, включая легочный фиброз.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.