Разработчик систем искусственного интеллекта Anthropic может выйти на биржу уже в октябре 2026 года с оценкой не менее $2 трлн. Если ожидания инвесторов оправдаются, размещение станет крупнейшим в истории. Аналитик Freedom Владимир Чернов считает, что высокая оценка выглядит более обоснованной на фоне быстрого роста бизнеса компании, чем может показаться на первый взгляд, однако после начала торгов давление на акции могут оказать замедление выручки, высокая стоимость технологий Anthropic и регуляторные ограничения.
Чем занимается Anthropic и почему компания привлекает инвесторов
Anthropic — американская компания в сфере искусственного интеллекта, разрабатывающая семейство нейросетей Claude. Эти системы способны работать с текстом и программным кодом, анализировать большие объемы информации и выполнять сложные задачи для частных пользователей и бизнеса.
Инвесторы ожидают, что Anthropic может провести первичное публичное размещение акций уже осенью. В мае компанию оценивали в $965 млрд, а к концу 2026 года ее годовая выручка в пересчете на текущие темпы может достичь $100–120 млрд против более $47 млрд в мае. Именно быстрое расширение бизнеса стало одним из основных аргументов в пользу потенциальной оценки от $2 трлн. Окончательная стоимость компании при размещении пока не определена.
Почему оценка Anthropic в $2 трлн может быть оправданной
Аналитик Freedom Владимир Чернов отмечает, что потенциальное размещение Anthropic станет важной проверкой интереса публичных инвесторов ко всему сектору искусственного интеллекта. При оценке в $2 трлн и ожидаемой годовой выручке $100–120 млрд стоимость компании будет примерно в 17–20 раз превышать ее выручку.
По расчетам аналитика, это значительно ниже показателя недавнего размещения SpaceX, где стоимость компании составляла около 95 годовых выручек. Поэтому оценка Anthropic, несмотря на рекордный абсолютный размер, не выглядит настолько высокой относительно масштабов бизнеса и темпов его роста. В случае успешного размещения Anthropic также сможет установить новый рекорд фондового рынка, превзойдя SpaceX по стоимости компании при выходе на биржу.
Что может помешать росту акций Anthropic после выхода на биржу
Высокая оценка одновременно повышает требования инвесторов к дальнейшим результатам компании. Одним из основных рисков аналитик Freedom Владимир Чернов считает возможное замедление роста выручки. Если бизнес перестанет расширяться теми же темпами, оправдывать оценку в $2 трлн станет сложнее.
Еще один фактор — стоимость использования моделей Anthropic. По оценке аналитика, она примерно в 2,5 раза выше, чем у конкурирующих решений OpenAI. Высокая стоимость может затруднить привлечение клиентов и усилить конкурентное давление, особенно по мере появления более дешевых систем искусственного интеллекта.
Дополнительную неопределенность создают регуляторные риски. В совокупности высокая стоимость технологий, возможное замедление бизнеса и ограничения со стороны властей способны оказывать давление на акции Anthropic в первые месяцы после начала торгов.
Какие еще крупные компании готовятся к выходу на биржу
Сингапурская DayOne Data Centers конфиденциально подала заявку на первичное публичное размещение акций в США. Оператор центров обработки данных может выйти на биржу уже в следующем квартале и привлечь около $5 млрд при оценке примерно в $20 млрд. С момента основания в 2022 году компания получила доступ более чем к 1,5 гигаватта мощностей в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Европе. Интерес к ее бизнесу поддерживает рост спроса на вычислительную инфраструктуру для искусственного интеллекта.
К выходу на биржу готовится и американская Westinghouse Electric — один из старейших разработчиков технологий для атомной энергетики. Компания уже конфиденциально подала документы на размещение в США, однако его объем и предполагаемую стоимость пока не раскрывают. Сегодня технологии Westinghouse используются более чем в половине действующих атомных реакторов мира.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.