Freedom Broker: ускорение показателей повышает привлекательность Okta после замедления

Ускорение ключевых показателей повышает инвестиционную привлекательность Okta (OKTA) после нескольких лет замедления бизнеса, считают аналитики Freedom Broker. Компания превысила собственный прогноз по выручке, увеличила портфель будущих контрактов, укрепила денежный поток и повысила годовой ориентир. Дополнительным драйвером аналитики называют расширение Okta в сегменте защиты ИИ-агентов. После публикации отчетности акции компании прибавляли на премаркете около 20%.

Okta — американский разработчик решений для управления цифровой идентификацией и доступом. Платформа помогает компаниям контролировать вход сотрудников и клиентов в приложения, управлять их правами и отслеживать потенциально опасную активность. Развитие ИИ расширяет этот рынок: идентифицировать и контролировать теперь необходимо не только людей, но и автономных программных агентов.

Рост после нескольких лет замедления

Для компании, сталкивавшейся с многолетним замедлением роста, его ускорение по ключевым показателям означает повышение инвестиционной привлекательности, отмечают аналитики Freedom Broker.

Одним из главных сигналов стало ускорение cRPO — объема контрактных обязательств, которые компания рассчитывает признать выручкой в следующие 12 месяцев. Показатель вырос на 14% год к году, до $2,585 млрд, после роста на 13% годом ранее. Общий объем оставшихся контрактных обязательств RPO увеличился на 17%, до $4,858 млрд.

Эта динамика улучшает видимость будущей выручки и показывает сохранение спроса на продукты Okta. По оценке аналитиков, результаты также ослабляют опасения по поводу способности компании вернуться к более устойчивому росту после продолжительного замедления.

Выручка превысила прогноз компании

Во втором квартале 2027 финансового года выручка Okta составила $805 млн, увеличившись на 11% год к году. Результат превысил собственный прогноз компании в диапазоне $790–794 млн. Выручка от подписок выросла на 12%, до $793 млн.

Операционная прибыль по GAAP увеличилась до $107 млн, или 13% выручки, против $41 млн, или 6% выручки, годом ранее. Скорректированная операционная прибыль составила $226 млн против $202 млн за аналогичный период прошлого года. Скорректированная операционная маржа сохранилась на уровне 28%. Чистая прибыль по GAAP достигла $116 млн против $67 млн годом ранее. Разводненная прибыль на акцию увеличилась с $0,37 до $0,65. 

Денежный поток укрепляет финансовую позицию

Операционный денежный поток Okta увеличился со $167 млн до $234 млн и составил 29% выручки против 23% годом ранее. Свободный денежный поток вырос с $162 млн до $227 млн, а его маржа — с 22% до 28%.

На 31 июля 2026 года объем денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций составлял $2,299 млрд. В течение квартала компания погасила оставшуюся основную сумму конвертируемых облигаций 2026 года, направив на это $350 млн.

Рост прибыли и денежного потока показывает, что Okta улучшает финансовые результаты не только за счет увеличения продаж. Компания одновременно повышает эффективность бизнеса, что особенно важно после периода реструктуризации и сокращения расходов.

Okta повысила прогноз на 2027 финансовый год

На третий квартал компания ожидает выручку в диапазоне $813–817 млн, что соответствует росту на 10% год к году. Прогноз cRPO составляет $2,590–2,600 млрд, или на 11–12% больше, чем годом ранее.

Скорректированная операционная прибыль ожидается в размере $196–200 млн при марже 24–25%. Прогноз скорректированной прибыли на акцию составляет $0,92–0,94, а свободного денежного потока — $175–185 млн.

Okta также повысила прогноз выручки на весь 2027 финансовый год до $3,216–3,226 млрд, что предполагает рост на 10–11%. Скорректированная операционная прибыль ожидается в диапазоне $830–840 млн при марже 26%, а скорректированная прибыль на акцию — на уровне $3,90–3,94. Компания прогнозирует свободный денежный поток в размере $910–930 млн и маржу 28–29%.

Новый этап роста

В феврале 2024 года Okta объявила об увольнении 400 сотрудников, или около 7% штата. Руководство объясняло решение необходимостью снизить слишком высокие расходы и внимательнее выбирать направления для инвестиций.

К августу 2025 года компания уже повысила прогнозы по выручке и прибыли на фоне роста спроса на продукты для проверки цифровой идентичности и защиты от атак с применением ИИ. В январе 2026 года совет директоров утвердил программу обратного выкупа акций объемом до $1 млрд.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.