Несмотря на впечатляющие финансовые результаты Nvidia (NVDA), темпы роста бизнеса оказались во многом предсказуемыми, считает аналитик Freedom Наталья Мильчакова. Рынок заранее ожидал резкого увеличения выручки на фоне высокого спроса на ИИ-чипы, поэтому ключевым позитивным сигналом стало сохранение масштабных закупок со стороны клиентов и дальнейшее расширение их числа. После публикации отчетности акции Nvidia росли на премаркете на 7,7%.
Выручка Nvidia выросла на 106% и превысила прогноз
Nvidia – крупнейший разработчик графических процессоров и ускорителей, которые используются для обучения и работы моделей искусственного интеллекта. Основным источником роста компании остается направление дата-центров: его квартальная выручка достигла $89 млрд и выросла на 117% год к году.
По итогам II квартала выручка Nvidia достигла $96,22 млрд против $46,74 млрд годом ранее, увеличившись на 106%. Консенсус предполагал около $92,2 млрд, поэтому компания превысила ожидания примерно на 4,3%. Скорректированная прибыль составила $2,22 на акцию против ожидавшихся $2,09.
По оценке Мильчаковой, сильную динамику обеспечили высокий мировой спрос на мощные ИИ-чипы и увеличение объемов закупок существующими заказчиками. Дополнительную поддержку дает расширение клиентской базы Nvidia.
Новые облачные компании расширяют клиентскую базу Nvidia
Одним из источников дополнительного спроса становятся neocloud-компании – специализированные облачные провайдеры, которые создают вычислительную инфраструктуру преимущественно для задач искусственного интеллекта.
Появление таких клиентов расширяет круг покупателей Nvidia за пределами крупнейших технологических корпораций и поддерживает спрос на ее ускорители. Одновременно контроль над затратами позволил компании конвертировать быстрое увеличение продаж в рост прибыли.
Почему сильная отчетность Nvidia была ожидаемой
Мильчакова обращает внимание, что сам по себе двукратный рост бизнеса уже не стал неожиданностью. До публикации отчетности аналитики прогнозировали увеличение выручки примерно на 92% год к году. Nvidia превысила эту высокую планку, однако масштабный спрос на ее оборудование уже был заложен в ожидания рынка.
При этом компания дала сильный прогноз на следующий квартал. Nvidia ожидает выручку около $108 млрд, тогда как консенсус составлял примерно $104,9 млрд. Прогноз не учитывает возможные продажи вычислительных чипов для дата-центров в Китае.
Акции Nvidia выросли после падения на опасениях вокруг ИИ
Перед отчетностью бумаги Nvidia находились под давлением из-за опасений инвесторов по поводу возможного формирования пузыря вокруг искусственного интеллекта. Однако опубликованные результаты подтвердили, что спрос на вычислительную инфраструктуру остается высоким. На премаркете 27 августа акции прибавляли около 7,7%.
Отчет Nvidia показал, что масштабные инвестиции технологического сектора в ИИ продолжают поддерживать спрос на ее оборудование. Однако высокая база и уже заложенные в котировки ожидания повышают требования инвесторов к будущим результатам компании: для дальнейшего роста бумаг Nvidia потребуется продолжать превышать и без того высокие прогнозы.
Инвестиции бигтеха поддерживают спрос на чипы Nvidia
Высокий спрос на ускорители Nvidia поддерживается масштабным строительством дата-центров и ростом расходов технологических компаний на ИИ-инфраструктуру. В августовском инвестобзоре Freedom отмечал, что после последнего сезона отчетности прогноз капитальных затрат крупнейших технологических компаний был пересмотрен вверх: ориентиры на 2026 год выросли на 17%. Аналитики называли Nvidia одним из основных бенефициаров этой тенденции.
Ранее Freedom также оценивал перспективы Nvidia на рынке дата-центров. По прогнозу аналитиков, мировые капитальные затраты на дата-центры могут увеличиться с $420 млрд в 2024 году до $620 млрд в 2026-м и $1,1 трлн к 2029 году. Рост инфраструктурных расходов создает дополнительный рынок для графических ускорителей и другого оборудования Nvidia.