Аналитики Freedom Broker увидели в акциях Palo Alto потенциал роста более 25%

Эксперты Freedom Broker подтвердили рекомендацию «Покупать» по акциям Palo Alto Networks (PANW) и повысили целевую цену с $330 до $420. Текущая цена акций составляет $333,2, потенциал роста составляет 26,05%. По мнению экспертов, разработчики передовых ИИ-моделей превращаются из потенциальных конкурентов компании в партнеров и крупных заказчиков ее решений. Рыночная капитализация Palo Alto Networks оценивается в $270,531 млрд.

Что делает Palo Alto Networks

Palo Alto Networks — один из крупнейших мировых разработчиков решений в сфере кибербезопасности. Компания защищает корпоративные сети, облачную инфраструктуру, центры обработки данных, учетные записи и операции безопасности.

В ее портфель входят платформа сетевой защиты Network & AI Security, решения Cortex и XSIAM для автоматизации центров кибербезопасности, Prisma AIRS для защиты ИИ-систем и Idira. Idira развивает направление Modern PAM – современное управление привилегированным доступом сотрудников, сервисов и автономных ИИ-агентов к критически важным системам.

ИИ меняется из угрозы в источник многомиллиардной выручки

По оценке аналитиков Freedom Broker, главный сдвиг в инвестиционном тезисе Palo Alto Networks заключается в переходе от опасений, что передовые ИИ-модели вытеснят традиционные продукты кибербезопасности, к технологическому сотрудничеству с их разработчиками.

ИИ-лаборатории и операторы специализированных облачных платформ строят дата-центры, генерируют большие объемы машинного трафика и нуждаются в защите автономных агентов, сетей и массивов телеметрии. Они становятся прямыми клиентами Palo Alto Networks, приобретая физические и виртуальные межсетевые экраны, системы мониторинга Chronosphere и продукты для защиты ИИ-контуров.

Аналитики считают, что в 2027–2029 финансовых годах сотрудничество с ИИ-лабораториями и неоклаудами может принести Palo Alto Networks дополнительно $2,5–4,0 млрд годовой выручки. В долгосрочной перспективе продукты для агентного ИИ, мониторинга инфраструктуры и автоматизированного реагирования на атаки могут обеспечить от $5 млрд до $7 млрд прироста регулярной выручки.

Выручка выросла на 34%

В IV квартале 2026 финансового года выручка Palo Alto Networks увеличилась на 34% год к году, до $3,41 млрд, превысив верхнюю границу прогноза менеджмента $3,36 млрд и рыночный консенсус $3,35 млрд.

Выручка от подписок и поддержки выросла на 36%, до $2,67 млрд, а продуктовая выручка – на 29%, до $738 млн. Спрос поддержали строительство ИИ-дата-центров, обновление корпоративными клиентами межсетевых экранов до линейки Gen 5 и крупные платформенные контракты. В частности, компания заключила соглашение на $126 млн с глобальным оператором связи.

Регулярная выручка направления Next-Generation Security, или NGS ARR (единая платформа кибербезопасности для защиты сетей, облаков и устройств с анализом угроз в режиме реального времени), выросла на 63%, до $9,10 млрд. Объем оставшихся контрактных обязательств достиг $21,2 млрд, увеличившись на 34%. Этот показатель отражает будущую выручку по уже заключенным договорам.

Скорректированная прибыль превзошла прогноз

Скорректированная операционная прибыль составила $1,0 млрд против $768 млн годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась с $0,95 до $1,02, превысив консенсус FactSet $0,98 и прогноз Freedom Broker $0,96.

По стандартам GAAP компания получила чистый убыток $282 млн, или $0,35 на акцию, против прибыли $254 млн, или $0,36 на акцию, годом ранее. Операционный денежный поток вырос с $1,0 млрд до $1,4 млрд, а скорректированный свободный денежный поток – с $954 млн до $1,3 млрд. Его маржа по итогам 2026 финансового года составила 38,4%.

Аналитики отмечают, что интеграция CyberArk идет на 3–6 месяцев быстрее плана. Синергия продаж и сокращение дублирующих расходов помогли компенсировать давление на валовую маржу со стороны молодых облачных сервисов и подорожания компонентов памяти.

Palo Alto ожидает дальнейшего роста

На 2027 финансовый год компания прогнозирует выручку $14,10–14,20 млрд, что соответствует росту на 23–24%. Скорректированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне $4,16–4,19, операционная маржа – 29,5%, а маржа скорректированного свободного денежного потока – 38,0%.

NGS ARR может достичь $11,075–11,175 млрд, а портфель контрактных обязательств – $25,2–25,4 млрд. Palo Alto Networks также сохраняет долгосрочную цель увеличить NGS ARR до $20 млрд к 2030 финансовому году.

Freedom Broker повысил целевую цену акций до $420 с учетом сильной отчетности, ускоренной интеграции приобретенных компаний и роста продуктов для защиты ИИ. Среди основных рисков аналитики называют удорожание аппаратных компонентов и облачного хостинга, сложность одновременной интеграции нескольких активов и длительные сроки перехода корпоративных клиентов на единую платформу.

ИИ-агенты повысили спрос на киберзащиту

В августе акции Palo Alto Networks и CrowdStrike (CRWD) обновили максимумы после конференции Black Hat. Участники рынка отмечали, что распространение ИИ-агентов увеличивает количество новых векторов атак, тогда как внедрение специализированных средств защиты пока находится на начальной стадии.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.