Freedom Broker назвал Tesla идеей дня: более 400 роботакси и Cybercab на дорогах

Аналитики Freedom Broker представили инвестиционную идею дня по акциям Tesla (TSLA) и рекомендуют их покупать с целевой ценой $425 на горизонте двух месяцев. При текущей котировке $354,08 потенциал роста составляет 20,03%. Основными катализаторами эксперты называют ускорение развертывания роботакси и возможное превышение рыночного прогноза по поставкам электромобилей за III квартал.

Что представляет собой Tesla

Tesla – крупнейший производитель аккумуляторных электромобилей в Северной Америке. Помимо автомобильного бизнеса, компания выпускает накопители энергии и развивает автопилот, сервис роботакси, беспилотную модель Cybercab и человекоподобного робота Optimus.

Аналитики считают, что внимание инвесторов в ближайшие месяцы может сместиться от текущих результатов автомобильного направления к скорости развития автономного транспорта. Именно масштабирование роботакси способно усилить восприятие Tesla как технологической, а не только автомобильной компании.

Флот роботакси перешел к ускоренному росту

По оценке аналитиков Freedom Broker, Tesla, вероятно, достигла достаточной уверенности в технологии, чтобы перейти от тестирования роботакси к более быстрому расширению сервиса. В июне в Техасе было зарегистрировано 69 роботакси Tesla, а к началу сентября их количество превысило 400. Особенно заметно флот начал расти в конце августа. Для сравнения, во II квартале на дорогах США работало лишь несколько десятков таких автомобилей: компания объясняла медленное развертывание необходимостью дополнительных испытаний и требованиями безопасности.

Дополнительным катализатором стал запуск 3 сентября модели Cybercab в Техасе. Это полностью автономный автомобиль без привычных руля и педалей. Cybercab уже формирует 10% флота роботакси Tesla и со временем может заменить используемые в сервисе Model Y. В середине сентября компания также планирует представить модель в Китае.

Аналитики полагают, что рост числа роботакси и появление Cybercab на дорогах способны привлечь дополнительный интерес к акциям Tesla в ближайшие месяцы.

Поставки могут превысить ожидания рынка

Вторым аргументом инвестиционной идеи выступают продажи электромобилей. Поставки машин Tesla китайского производства в июле и августе 2026 года выросли на 19% год к году, до 179 тыс. автомобилей. Обычно завод в Шанхае обеспечивает около половины глобальных поставок компании, продавая машины как в Китае, так и на экспорт, преимущественно в Европу.

Freedom Broker допускает, что общие поставки Tesla в III квартале достигнут 480 тыс. автомобилей. Консенсус FactSet составляет 461 тыс. машин. Компания должна опубликовать квартальные операционные данные 2 октября, поэтому результат выше ожиданий может стать отдельным драйвером для акций.

Ситуация в Европе остается неоднородной. В августе регистрации Tesla выросли на 279% во Франции и на 104% в Дании, но снизились на 79% в Норвегии и Испании и на 41% в Швеции. При этом общий европейский рынок электромобилей в июле увеличился на 41,8% год к году.

Выручка выросла, но рентабельность снизилась

Во II квартале 2026 года выручка Tesla увеличилась на 26% год к году – с $22,496 млрд до $28,236 млрд. Автомобильное направление принесло $20,516 млрд, что на 23% больше показателя годичной давности. Выручка энергетического бизнеса выросла на 13%, до $3,139 млрд, а сервисного и прочего направления – на 50%, до $4,581 млрд.

Tesla поставила 480 126 автомобилей, на 25% больше, чем годом ранее. Количество активных подписок на систему помощи водителю FSD увеличилось на 56%, до 1,48 млн. Объем развернутых накопителей энергии вырос на 41%, до 13,5 ГВт·ч.

Операционная прибыль сократилась на 57%, до $398 млн, а операционная маржа – с 4,1% до 1,4%. Чистая прибыль по GAAP снизилась на 5%, до $1,114 млрд, скорректированная чистая прибыль – на 17%, до $1,153 млрд. Разводненная прибыль на акцию по GAAP составила $0,32 против $0,33 годом ранее.

Операционный денежный поток вырос на 85%, до $4,697 млрд, однако капитальные расходы увеличились на 142%, до $5,789 млрд. В результате свободный денежный поток оказался отрицательным и составил минус $1,092 млрд против положительных $146 млн годом ранее. На конец квартала Tesla располагала денежными средствами и краткосрочными инвестициями на $43,524 млрд.

Отзыв автомобилей остается фактором риска

В августе Tesla объявила крупнейший для себя отзыв на китайском рынке – около 2,98 млн автомобилей Model 3, Model Y, Model S и Model X. Причиной стали скрытые дверные ручки, которые при отказе низковольтной системы после серьезной аварии могут затруднить выход пассажиров и доступ спасателей в салон.

Компания намерена устранить проблему преимущественно дистанционным обновлением программного обеспечения. После аварии система будет автоматически опускать стекла, а в автомобилях также появятся обозначения расположения механических ручек.

Кроме того, в конце лета во Франции количество зарегистрированных машин выросло на 279% год к году, а в Дании – на 104%. Одновременно показатель снизился на 79% в Норвегии и Испании и на 41% в Швеции.

Снижение в Норвегии частично связано с высокой базой сравнения: в 2025 году покупатели ускорили приобретение электромобилей перед изменением налоговой политики. Неоднородные показатели по странам сохраняют неопределенность вокруг европейского спроса, однако сильная динамика во Франции и Дании может поддержать общие поставки Tesla за III квартал.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.