Аналитики Freedom Broker представили инвестиционную идею дня по акциям Archer Daniels Midland (ADM), рекомендовав их покупать с целевой ценой $95. При текущей цене $84,6 потенциал роста составляет 12,29%. Поддержку котировкам могут оказать восстановление прибыли и новые нормативы использования биотоплива в США.
Чем занимается Archer Daniels Midland
Archer Daniels Midland — одна из крупнейших агропромышленных компаний мира. Она перерабатывает сою, кукурузу и другие сельскохозяйственные культуры, производит растительные масла, белковые и кормовые компоненты, пищевые ингредиенты и этанол.
Компания располагает сетью элеваторов, перерабатывающих предприятий и логистических активов, поэтому занимает важное место в глобальной цепочке поставок сельскохозяйственного сырья. Рыночная капитализация ADM на момент подготовки обзора составляла $38,12 млрд.
Freedom Broker ожидает дальнейшего восстановления прибыли
ADM предлагает привлекательную комбинацию восстановления прибыли и понятного политического катализатора, отмечают аналитики Freedom Broker. По их оценке, два последовательных повышения годового прогноза показывают, что рыночные ожидания могут все еще отставать от улучшения фундаментальных показателей компании. В начале 2026 года ADM прогнозировала скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $3,60–4,25, затем повысила ориентир до $4,15–4,70, а после отчета за II квартал — до $5,15–5,60.
Середина нового диапазона составляет около $5,38 на акцию — почти на 50% выше скорректированной прибыли за 2025 год. При текущей цене бумаги торгуются примерно по 15 прогнозным прибылям 2026 года. По расчетам аналитика, мультипликатор 17x предполагает стоимость около $91, а оценка в 17,5–18x соответствует диапазону $94–97 и поддерживает целевую цену $95.
Биотопливо улучшает экономику бизнеса
Главным катализатором аналитики называют утверждение обязательных объемов использования биотоплива в США в рамках федеральной программы Renewable Fuel Standard на 2026–2027 годы, которая обязывает производителей и импортеров добавлять определенный объем биотоплива в продаваемое моторное топливо. Повышенные нормативы поддерживают спрос на этанол и растительные масла. Руководство ADM также относит к факторам улучшения экономики производства этанола высокие цены на энергоносители и снижение стоимости кукурузы в США.
Положительный эффект распространяется и на переработку масличных культур: рост спроса на биотопливо увеличивает потребность в кукурузе и соевом масле, поддерживая маржинальность обоих направлений.
ADM планирует инвестировать в четыре предприятия в США и увеличить совокупные мощности по переработке масличных культур примерно на 700 тыс. тонн в год. Это соответствует более чем 25 млн бушелей дополнительного спроса на сельскохозяйственное сырье у американских фермеров.
Квартальная прибыль резко выросла
Во II квартале 2026 года чистая прибыль ADM составила $908 млн, скорректированная — $895 млн. Прибыль до налогообложения достигла $1,088 млрд против $279 млн годом ранее.
Разводненная прибыль на акцию выросла с $0,45 до $1,87, а скорректированная — с $0,93 до $1,84. Совокупная операционная прибыль сегментов увеличилась на 75%, до $1,450 млрд.
За первое полугодие прибыль до налогообложения выросла на 133%, до $1,472 млрд. Совокупная операционная прибыль сегментов увеличилась на 40%, до $2,214 млрд, а скорректированная прибыль на акцию — на 57%, до $2,56. Прогноз капитальных расходов на 2026 год сохранен в диапазоне $1,3–1,5 млрд.
От спада 2025 года к восстановлению
В IV квартале 2025 года выручка ADM снизилась на 6,5% г/г, до $21 498 млн, а за весь год — на 9%, до $85 530 млн. Годовая чистая прибыль сократилась на 48%, до $1 800 млн, скорректированная прибыль на акцию составила $4,74.
Текущая инвестиционная идея строится на развороте после этой слабой базы. Freedom Broker ожидает, что восстановление переработки масличных культур и производства этанола, а также государственная поддержка биотоплива позволят рынку постепенно переоценить акции ADM. Рекомендованный уровень stop-loss — $72, горизонт идеи — до 28 октября 2026 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.