Freedom увидел подтверждение дефицита вычислительных мощностей для ИИ

Повышение тарифов Nebius Group (NBIS) на аренду вычислительных мощностей подтверждает сохранение высокого спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта, считают аналитики Freedom Broker. Рост цен даже на ускорители предыдущего поколения указывает, что доступных мощностей пока недостаточно, несмотря на опасения инвесторов по поводу возможного замедления развития ИИ-моделей.

Nebius повысит тарифы до 21%

Nebius — поставщик облачной инфраструктуры для разработчиков искусственного интеллекта. Компания предоставляет клиентам доступ к дата-центрам и графическим процессорам Nvidia (NVDA), которые используются для обучения и эксплуатации ИИ-моделей. Целевая цена и потенциал роста акций Nebius в обзоре Freedom Broker не указаны.

С 1 октября Nebius повысит стоимость аренды вычислительных мощностей на базе нескольких поколений ускорителей Nvidia. Тарифы на H100 вырастут на 17%, на H200 — на 20%, на B200 — на 19%, а на B300 — на 21%. На этом фоне акции Nebius на премаркете прибавляли более 6%. Бумаги другого поставщика облачной ИИ-инфраструктуры CoreWeave (CRWV) выросли примерно на 3–4%.

По оценке аналитиков Freedom Broker, повышение тарифов усиливает ожидания улучшения экономики бизнеса облачных провайдеров. Более высокие цены при сохранении загрузки вычислительных мощностей способны поддержать выручку и рентабельность компаний, которые сдают в аренду инфраструктуру для искусственного интеллекта.

Дорожают ускорители разных поколений

Особое значение имеет повышение цен не только на новейшие B200 и B300, но и на H100 и H200. Эти процессоры относятся к предыдущим поколениям ускорителей Nvidia, однако спрос на них остается достаточным для пересмотра тарифов.

Это может указывать на то, что разработчики ИИ продолжают нуждаться в доступных вычислительных ресурсах вне зависимости от поколения оборудования. Новейшие ускорители востребованы для наиболее сложных моделей, тогда как H100 и H200 по-прежнему используются для обучения, доработки и эксплуатации уже созданных систем.

«Фактическая динамика цен пока свидетельствует, что спрос на вычислительные мощности остается высоким», — отмечают аналитики Freedom Broker.

Рынок опасался замедления ИИ-сегмента

Новость появилась после распродажи компаний, связанных с ИИ-инфраструктурой. Инвесторы опасались, что замедление прогресса передовых моделей может привести к пересмотру капитальных затрат технологических компаний и снижению спроса на дата-центры и графические процессоры.

Решение Nebius повышать тарифы не подтверждает этот сценарий. Напротив, оно свидетельствует о сохраняющемся дефиците мощностей и дает облачным провайдерам возможность переносить высокие расходы на инфраструктуру в стоимость услуг.

Поддержку сектору оказывает и динамика производителей оборудования. В предыдущую торговую сессию акции Nvidiaвыросли на 0,82%, AMD — на 1,65%, Intel — на 4,03%. По итогам дня информационные технологии показали лучшую динамику среди основных секторов S&P 500, несмотря на повышение ставки Федеральной резервной системой.

Высокий спрос не отменяет рисков

Дефицит вычислительных ресурсов поддерживает тарифы, однако развитие облачной ИИ-инфраструктуры требует крупных вложений в графические процессоры, дата-центры, электрические мощности и системы охлаждения. Для инвесторов ключевыми остаются загрузка оборудования, сроки запуска новых площадок и способность провайдеров превращать рост выручки в устойчивый денежный поток.

Кроме того, увеличение предложения со стороны Nebius, CoreWeave и крупнейших облачных платформ со временем может ослабить дефицит. Пока же повышение тарифов показывает, что спрос растет достаточно быстро и позволяет операторам увеличивать цены на мощности разных поколений.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.