Freedom Broker: спрос дата-центров создает новый драйвер для Worthington

Спрос на оборудование для жидкостного охлаждения дата-центров стал дополнительным драйвером для Worthington Enterprises (WOR), отмечают аналитики Freedom Broker. Компания превзошла ожидания рынка по выручке и скорректированной прибыли за I квартал 2027 финансового года, а ее акции после публикации отчетности выросли на премаркете на 17,7%.

Чем занимается Worthington Enterprises

Worthington Enterprises разрабатывает и производит оборудование и специализированные решения для строительства, промышленности и других коммерческих сфер. Компания работает через два основных сегмента.

Подразделение Building Performance Solutions выпускает решения для строительства и повышения эффективности зданий. Сегмент Trade & Specialty Solutions, ранее Consumer Products, объединяет специализированное оборудование и продукты для профессионального применения.

Одним из новых направлений роста становится производство резервуаров для систем жидкостного охлаждения дата-центров. Такие системы отводят тепло от серверного и вычислительного оборудования с помощью жидкости и приобретают особое значение по мере увеличения мощности инфраструктуры искусственного интеллекта.

Дата-центры усилили позитивную реакцию инвесторов

Акции компании подорожали на 17% до $59,7 после публикации нового отчета. Дополнительным катализатором покупок стали комментарии CEO компании Джо Хайека о быстро растущем спросе на сертифицированные ASME-резервуары для систем жидкостного охлаждения дата-центров, отметили аналитики Freedom Broker.

ASME — Американское общество инженеров-механиков, устанавливающее технические стандарты для промышленного оборудования. Сертификация подтверждает соответствие резервуаров установленным требованиям к конструкции, производству и эксплуатации.

Спрос на такие изделия дает Worthington возможность участвовать в расширении инфраструктуры дата-центров. Рост вычислительной мощности увеличивает потребность в эффективном охлаждении серверов, а комментарий руководства указывает на появление дополнительного источника заказов для компании.

При этом аналитики не приводят прогнозов по объему выручки Worthington от этого направления. Поэтому спрос со стороны дата-центров пока рассматривается как новый потенциальный драйвер, а не как уже сформировавшийся отдельный финансовый сегмент.

Выручка превысила ожидания рынка

Worthington завершила I квартал 2027 финансового года с чистыми продажами $343,9 млн. Показатель увеличился на $40,2 млн, или на 13%, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Рыночный консенсус составлял $331,3 млн.

Недавние приобретения принесли компании $19,2 млн выручки и обеспечили 6% роста. Без учета сделок продажи увеличились на $21,0 млн, или на 6,9%. Органический рост, отражающий динамику существующего бизнеса без вклада приобретенных активов, составил 7%.

Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,82 при прогнозе аналитиков $0,75 и показателе $0,78 годом ранее. Разводненная прибыль на акцию по стандартам GAAP выросла с $0,70 до $0,87.

«Мы начали 2027 финансовый год с устойчивыми результатами. Органический рост составил 7%, скорректированная EBITDA увеличилась на 10%, а свободный денежный поток почти удвоился», — заявил президент и CEO Worthington Enterprises Джо Хайек.

Чистая прибыль выросла на 22%

Чистая прибыль Worthington увеличилась на 22%, с $34,8 млн до $42,6 млн. Скорректированная чистая прибыль выросла на 3%, с $38,9 млн до $40,1 млн. Скорректированная EBITDA поднялась на 10%, с $67,2 млн до $74,0 млн. EBITDA отражает прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации и позволяет оценить операционные результаты бизнеса без учета структуры финансирования и ряда неденежных расходов.

Операционная прибыль увеличилась с $9,2 млн до $13,0 млн. В то же время скорректированная операционная прибыль почти не изменилась и составила $13,7 млн против $13,9 млн годом ранее.

Результат поддержали недавние приобретения, рост объемов в подразделении Trade & Specialty Solutions и чистый возврат пошлин на $4,0 млн, связанных с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях США — IEEPA. Положительный эффект частично компенсировали снижение объемов и менее выгодная структура продаж в сегменте Building Performance Solutions.

Свободный денежный поток почти удвоился

Денежный поток от операционной деятельности Worthington вырос на $25,7 млн — с $41,1 млн до $66,7 млн. Свободный денежный поток увеличился на $26,1 млн, с $27,9 млн до $54,0 млн. Свободный денежный поток показывает, сколько средств остается у компании после финансирования текущей деятельности и необходимых капитальных расходов. Его рост расширяет возможности Worthington для инвестиций, приобретений, выплаты дивидендов и обратного выкупа акций.

На конец квартала общий долг составлял $305,6 млн и полностью относился к долгосрочным обязательствам. Его размер практически не изменился по сравнению с 31 мая 2026 года. Компания продлила срок действия возобновляемой кредитной линии до 31 августа 2031 года. На отчетную дату Worthington не использовала средства по этой линии, поэтому весь доступный лимит в размере $500 млн оставался свободным.

Worthington продолжает возвращать средства акционерам

В течение квартала Worthington выкупила 335 тыс. собственных акций на $18,2 млн. В рамках действующей программы обратного выкупа компания может приобрести еще 4,23 млн бумаг. Совет директоров также объявил квартальные дивиденды в размере $0,20 на акцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.