Freedom: потенциал доходности опционов Texas Instruments составляет 48,3%

Аналитики Freedom Broker предложили купить колл-опцион на акции Texas Instruments (TXN). Эксперты рассчитывают на продолжение восстановления спроса на полупроводники и рост свободного денежного потока компании. Цена входа в опцион составляет $20,90, целевая цена — $31, что предполагает потенциальную доходность около 48,3% за одну–три недели.

Texas Instruments — лидер в разработке полупроводников

Texas Instruments — глобальный производитель аналоговых микросхем и процессоров для встраиваемых систем. Продукция компании применяется в промышленном оборудовании, автомобилях, дата-центрах, персональной электронике и телекоммуникационной инфраструктуре.

Восстановление спроса поддерживает инвестидею

По мнению аналитиков Freedom Broker, Texas Instruments может продолжить переоценку благодаря одновременному восстановлению промышленного и автомобильного спроса, росту сегмента дата-центров и улучшению свободного денежного потока. Дополнительный эффект ожидается по мере загрузки новых производственных мощностей, рассчитанных на выпуск микросхем на 300-мм пластинах.

Инвестиционная идея предполагает покупку колл-опциона TXN с ценой исполнения, или страйком, $260 и экспирацией 20 ноября 2026 года. Колл-опцион дает покупателю право приобрести акции по заранее установленной цене. Стоимость самого опциона при входе составляет $20,90, цель — $31.

Потенциальная прибыль достигает $10,10 на одну акцию, или $1 010 на стандартный опционный контракт, соответствующий 100 акциям. Ожидаемая доходность составляет около 48,3%, рекомендуемый срок удержания — примерно одна–три недели.

Выручка Texas Instruments выросла на 23%

Финансовые результаты Texas Instruments подтверждают восстановление бизнеса: во II квартале 2026 года выручка увеличилась на 23% год к году и на 13% последовательно, до $5,463 млрд. Рост был широким и охватил промышленный, автомобильный сегменты и направление дата-центров.

Операционная прибыль выросла на 48%, до $2,310 млрд, а чистая прибыль — на 53%, до $1,980 млрд. Разводненная прибыль на акцию увеличилась на 52%, с $1,41 до $2,14. Показатель включал дополнительный положительный эффект в размере $0,05 на акцию, который не учитывался в первоначальном прогнозе компании.

В крупнейшем аналоговом подразделении выручка поднялась на 26%, до $4,365 млрд, а операционная прибыль — на 50%, до $1,992 млрд. Доходы сегмента Embedded Processing, который выпускает процессоры для встраиваемых систем, выросли на 16%, до $788 млн. Его операционная прибыль практически удвоилась — с $85 млн до $168 млн.

Свободный денежный поток превысил $6,5 млрд

Одним из основных аргументов инвестидеи аналитики называют резкое улучшение генерации денежных средств. За 12 месяцев операционный денежный поток Texas Instruments вырос на 35%, с $6,439 млрд до $8,667 млрд.

Свободный денежный поток увеличился на 271% — с $1,763 млрд до $6,534 млрд. Его доля в выручке достигла 33,6% против 10,6% годом ранее. Свободный денежный поток показывает, сколько средств остается у компании после финансирования операционной деятельности и капитальных вложений. В расчете Texas Instruments также учитываются поступления по американскому закону CHIPS Act.

Капитальные затраты за последние 12 месяцев снизились с $4,936 млрд до $3,312 млрд. Во II квартале они составили $514 млн против $1,305 млрд годом ранее. Сокращение инвестиций после нескольких лет активного строительства фабрик высвобождает больше денежных средств и становится одним из ключевых факторов восстановления свободного денежного потока.

За последние 12 месяцев компания направила $3,9 млрд на исследования, разработки, продажи и административные расходы, а также вернула акционерам $5,819 млрд. Из этой суммы $5,112 млрд пришлось на дивиденды и $707 млн — на обратный выкуп акций.

Прогноз Texas Instruments на III квартал

В III квартале руководство Texas Instruments ожидает выручку в диапазоне $5,65–6,15 млрд и прибыль от $2,23 до $2,57 на акцию. Подтверждение восстановления промышленной активности и автомобильного спроса может поддержать котировки в ближайшие недели.

Дополнительным фактором для идеи могут стать более мягкие ожидания относительно денежно-кредитной политики. Снижение процентных ставок обычно повышает привлекательность акций технологических компаний, поскольку увеличивает текущую оценку их ожидаемых будущих денежных потоков.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.