Freedom повысил рейтинг Nike до «Покупать», снизив целевую цену до $51

Слабая квартальная отчетность и прогноз дальнейшего снижения продаж усилили давление на акции Nike (NKE). Однако после падения котировок аналитики Freedom Broker Георгий Ващенко и Данил Бондарец видят потенциал восстановления: в отчете от 2 октября они повысили рекомендацию с «Держать» до «Покупать», снизив целевую цену с $54 до $51.

Новый ориентир предполагает потенциал роста около 55% относительно цены закрытия $32,87, использованной в расчете рекомендации. Nike производит спортивную обувь, одежду и аксессуары. Финансовый год компании заканчивается в мае. NKE 2027Q1 Company Update RU

Продажи Nike в Китае сократились на 26%

Согласно отчетности за I квартал 2027 финансового года, завершившийся 31 августа, выручка Nike составила $11,2 млрд, снизившись на 4% год к году. Прибыль на акцию достигла $0,48. Валовая рентабельность выросла на 0,6 процентного пункта, до 42,8%, а коммерческие и административные расходы сократились на 3%. 

Главным слабым направлением остался Большой Китай: продажи в регионе упали на 26%. Прямые продажи и цифровые каналы также находились под давлением. Вместе с тем в Северной Америке сохранялась положительная динамика: продажи обуви увеличились на 1%, одежды – на 6%.

После публикации результатов акции Nike снизились примерно на 8,7% на послеторговой сессии. По оценке Freedom, бумаги выглядят сильно перепроданными, хотя техническая картина остается неблагоприятной. NKE 2027Q1 Company Update RU

Руководство ожидает дальнейшего снижения выручки

По данным аналитического отчета Freedom, Nike ожидает сокращения выручки во II квартале примерно на 4%. По итогам 2027 финансового года снижение может составить высокий однозначный процент.

Ориентир скорректированной прибыли на акцию составляет $1,15–1,35 с учетом $0,15 расходов на реструктуризацию. Более подробный прогноз руководство планирует представить на Дне инвестора в ноябре.

Компания рассчитывает улучшить результаты за счет программы преобразования бизнеса PACE. Она предусматривает экономию $2,5 млрд к 2031 финансовому году. Общие расходы на преобразования оцениваются в $1 млрд, включая $300 млн в 2027 финансовом году. Аналитики подчеркивают, что восстановление потребует времени. NKE 2027Q1 Company Update RU

Почему Freedom повысил рекомендацию по акциям

Несмотря на ухудшение прогноза, Freedom выделяет несколько факторов поддержки: восстановление продаж в Северной Америке, контроль расходов и устойчивое финансовое положение Nike. Они помогают компании сохранять рентабельность и финансировать преобразования бизнеса.

При этом снижение целевой цены до $51 отражает более осторожную оценку будущих результатов. Повышение рекомендации связано с тем, что после падения котировок разрыв между рыночной ценой и расчетной стоимостью акций увеличился.

Основными рисками остаются затяжное восстановление китайского рынка, конкуренция с более дешевыми брендами и изменение покупательских предпочтений. Целевая цена рассчитана на основе прогнозируемых денежных потоков компании. NKE 2027Q1 Company Update RU

Предыдущая оценка предполагала более медленное восстановление

В августе Freedom Broker снизил целевую цену акций Nike с $60 до $54, сохранив рекомендацию «Держать». Тогда аналитики отмечали слабый спрос в Китае и ожидали более медленного возвращения продаж к росту.

Новый квартальный отчет подтвердил проблемы китайского направления. Однако дальнейшее падение стоимости акций изменило соотношение потенциальной доходности и риска, позволив повысить рекомендацию при более низкой целевой цене. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.