Freedom: потенциал роста Ultralife после объявления о покупке почти исчерпан

После резкого роста Ultralife (NASDAQ: ULBI) почти достигла цены, предложенной покупателем, поэтому дальнейший потенциал акций ограничен, считает аналитик Freedom Broker Владимир Чернов. Относительно $15,61 на закрытии 28 октября рост до цены сделки в $16 составляет около 2,5%.

Ultralife производит батареи, аккумуляторные системы и оборудование связи для военных и гражданских заказчиков. Ее продукция применяется в оборонной промышленности, медицине, энергетике и других отраслях.

EnerSys предложила $16 за акцию

EnerSys (NYSE: ENS), производитель систем хранения энергии для промышленных, инфраструктурных и оборонных применений, договорилась приобрести Ultralife за денежные средства. Стоимость сделки с учетом чистого долга оценивается примерно в $320 млн.

Предложение в $16 за акцию предусматривает премию 166% к цене закрытия Ultralife 26 октября – до объявления о покупке. Условия раскрыты в сообщении EnerSys. 

На торгах 28 октября бумаги Ultralife выросли на 145,4%, до $15,61. Акции EnerSys завершили сессию снижением на 1,56%.

Дальнейшая динамика зависит от закрытия сделки

По оценке Чернова, до завершения покупки котировки Ultralife, вероятнее всего, будут находиться преимущественно в диапазоне $15,5–16. Разница между биржевой ценой и предложением покупателя невелика, а ее получение зависит от успешного закрытия сделки.

Завершение ожидается в I квартале 2027 года. Для этого необходимы регуляторные согласования и предъявление к выкупу большинства находящихся в обращении акций Ultralife. После завершения объединения бумаги компании перестанут торговаться на бирже. 

Чернов считает главным риском для инвесторов возможный срыв приобретения из-за регуляторных ограничений. Поэтому оставшиеся 2,5% до цены предложения нельзя рассматривать как гарантированную доходность.

Покупка расширяет оборонный бизнес EnerSys

Для EnerSys приобретение выглядит перспективным благодаря растущему спросу на аккумуляторы для беспилотников, систем противодействия дронам и другой военной техники, отмечает аналитик.

Компания рассчитывает достичь ежегодной экономии затрат в размере $15–20 млн в течение первых 18 месяцев после закрытия. Примерно в тот же период покупка должна начать увеличивать скорректированную прибыль EnerSys на акцию без учета расходов на сделку, интеграцию и других разовых статей. 

По мнению Чернова, расширение портфеля оборонных заказов и подтверждение ожидаемого эффекта от объединения могут поддержать восстановление акций EnerSys в среднесрочной перспективе. Однако заметного улучшения финансовых показателей аналитик ожидает преимущественно в 2027–2028 годах.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.