Freedom: снижение доходностей и цен на нефть поддержало рост акций США после выборов

Ожидания ограничения бюджетных расходов и снижение доходностей гособлигаций поддерживают спрос на американские акции после выборов в Конгресс, считает аналитик Freedom Broker Владимир Чернов. Дополнительным положительным фактором стало падение цен на нефть. Однако после резкого роста рынка эксперт допускает фиксацию прибыли: надежды на урегулирование конфликта с Ираном пока требуют подтверждения конкретными решениями.

Как рынок отреагировал на выборы

По итогам торгов 4 ноября индекс Dow Jones Industrial Average поднялся на 3%, показав лучший дневной результат примерно за полтора года. Рост последовал за успехом демократов на промежуточных выборах, по итогам которых партия получила контроль над обеими палатами Конгресса.

Dow Jones отражает динамику акций 30 крупных американских компаний из разных отраслей. Его рост показывает, что улучшение настроений затронуло широкий круг крупнейших эмитентов.

Одновременно доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась примерно на 0,06 процентного пункта, до 4,89%, а нефть завершила торги падением более чем на 8%. Инвесторы оценивали перспективы политических ограничений для Белого дома и возможного урегулирования на Ближнем Востоке.

Почему снижение доходностей помогает акциям

По оценке Чернова, инвесторы рассчитывают, что демократы в Конгрессе будут сдерживать дальнейший рост бюджетных расходов. Это ожидание поддерживает облигации и способствует снижению их доходностей.

При более низкой доходности государственных бумаг акции становятся привлекательнее относительно долговых инструментов. Кроме того, снижение рыночных ставок повышает текущую оценку будущих денежных потоков компаний. Однако речь пока идет об ожиданиях рынка. Изменение состава Конгресса само по себе не гарантирует сокращения расходов или быстрого изменения экономической политики.

Дешевая нефть поддерживает транспорт и промышленность

Падение нефтяных цен может ослабить инфляционное давление и снизить расходы компаний, для которых топливо является существенной статьей затрат, отмечает Чернов. Среди потенциальных выгодополучателей – авиаперевозчики, транспортные и промышленные предприятия.

Для России длительное сохранение более низких нефтяных цен, напротив, создает риски сокращения экспортной выручки и бюджетных поступлений. По мнению аналитика, это может усиливать давление на рубль и акции нефтяных компаний.

При этом значение имеет продолжительность снижения: однодневного падения котировок недостаточно для устойчивого изменения финансовых результатов бизнеса.

Что может помешать продолжению роста

Чернов предупреждает, что после столь резкого движения часть инвесторов может зафиксировать прибыль. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, приведут ли политические изменения к реальным решениям по бюджету и конфликту с Ираном.

Ранее Freedom Broker в обзоре перед выборами в Конгресс отмечал, что исторически американский рынок склонен расти после промежуточного голосования. Вместе с тем аналитики подчеркивали, что рассчитывать на гарантированное ралли преждевременно: важными остаются политика ФРС, корпоративные результаты и геополитическая обстановка.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.