Аналитики Freedom: почти 72% акций S&P 500 выросли вопреки снижению индекса

Падение S&P 500 не отражает динамику большинства его участников, отмечают аналитики Freedom Broker. С конца второй декады октября по 2 ноября индекс снизился на 1,94%, хотя положительную доходность показали 71,7% входящих в него акций. Эксперты связывают расхождение с переходом инвесторов от крупнейших компаний роста к другим сегментам рынка.

Подробнее — в двухнедельном обзоре Freedom Broker.

Почему индекс не показывает всю картину

В обычном S&P 500 влияние компании зависит от ее рыночной стоимости: движение крупнейших участников может перевесить рост сотен остальных бумаг. В равновзвешенной версии доли всех компаний одинаковы. За рассматриваемый период она прибавила 3,08%, опередив основной индекс на 5,02 процентного пункта.

Среди 15 крупнейших компаний S&P 500 выросли лишь 40% акций. По мнению аналитиков, это показывает, что снижение было сосредоточено прежде всего в прежних лидерах. Повсеместного ухода инвесторов из акций за этот период не произошло.

Рост распределился между разными отраслями

Лидерами стали коммунальные услуги, которые прибавили 5,59%, и здравоохранение с ростом на 5,1%. Бумаги производителей товаров повседневного спроса подорожали на 4,15%. При этом сырьевой сектор вырос на 5,34%, а финансовый — на 4,54%: спрос распространялся и за пределы защитных отраслей. Компании меньшего размера также показали положительную динамику. Индекс S&P Small Cap 600 прибавил 4,17%, S&P Mid Cap 400 — 2,07%. Одновременно Nasdaq-100 потерял 5,21%.

Инвесторы меняют подход к выбору акций

Смена лидеров заметна и при сравнении инвестиционных стилей. Среди крупных компаний категории Value — бумаг с относительно невысокой оценкой по финансовым показателям — выросли 78,4% акций. В категории Growth, где инвесторы делают ставку на будущий рост бизнеса, доля составила 52,3%.

Аналитики также отмечают повышенный спрос на дивидендные стратегии и акции с небольшими колебаниями цены. Таким образом, перераспределение средств затрагивает не только отрасли, но и характеристики компаний, которые предпочитают инвесторы.

Что означает расхождение для рынка

На дату анализа около 67% акций S&P 500 торговались выше своих средних цен за последние 50 дней. Такая широта роста смягчала негативный сигнал от снижения основного индекса. Однако сама по себе устойчивость большинства бумаг еще не подтверждала разворот рынка вверх, подчеркивают эксперты. В оценке на 2 ноября Freedom Broker сохранял нейтральный баланс рисков на ближайшие две недели.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.