Что надо знать инвесторам софтверного поставщика Shopify во время кризиса

Компания — поставщик софтверных решений для организации электронной коммерции Shopify Inc. (SHOP, NYSE) в настоящее время потеряла около 18% от февральских максимумов. Однако акции SHOP пока остаются относительно дорогими, так как инвесторы рассчитывают, что компания сохранит свой бизнес в условиях наступающего экономического кризиса. Тем не менее, есть факторы, которые могут негативно сказаться на бизнесе Shopify.Один из рисков для Shopify — это клиентская база компании, включающая в основном мелких и средних продавцов. Как предполагается, именно такие магазины наиболее пострадают от кризиса, вызванного эпидемией коронавируса COVID-19. Многие из них уже приостановили работу и отправили домой работников и неизвестно, вернутся ли к бизнесу по окончанию карантина. Так как транзакций от таких клиентов нет, то Shopify не получает свои комиссионные.Еще один риск для компании — это реализуемые товары. Так, в настоящее время потребители ограничили дискреционные траты, сосредоточившись в основном на продуктах питания, гигиенических средствах и других товарах первой необходимости. Например, сеть магазинов Target зафиксировала в марте рост сопоставимых продаж продуктов питания на 50%, в то время как сопоставимые продажи одежды и обуви сократились на 20%. Основная категория реализуемых через Shopify товаров как раз относится к категории дискреционных. Это значит, что реализация может упасть в ближайшие месяцы, так как все больше людей теряют работу. Почти 3,3 млн американцев подали новые заявки на пособие по безработице в четверг 26 марта. Даже после того, как вспышка болезни отступит, большая часть мира будет ликвидировать экономические последствия пандемии.Shopify прекрасно понимает, что ее партнеры испытывают сложности. Помимо усилий по оказанию помощи своим продавцам, компания делает подарочные карты, чтобы помочь обеспечить денежный поток сейчас, предлагает кредиты через Shopify Capital и расширяет бесплатную пробную версию для новых подписчиков. Все это направлено на то, чтобы удержат клиентскую базу. Для Shopify, которая зарабатывает на подписке, важно сохранить большое количество партнеров. В прошлом году компания потратила около 30% своей выручки на продажи и маркетинг. В условиях рецессии затраты на привлечение клиентов почти наверняка возрастут.Таким образом, Shopify оказалась не до конца готовой к текущей ситуации из-за особенностей своей бизнеса модели. Несмотря на то, что Shopify демонстрировала убедительный рост в последние кварталы, ее ближайшие результаты могут быть не такими яркими. Вопрос лишь в том, хватит ли у компании запаса прочности для преодоления кризиса и как быстро она сможет восстановить клиентскую базу и продажи.На торгах 30 марта акция SHOP стоила $430,38.