В мае акции некоторых ведущих производителей полупроводников подешевели из-за опасений торговой войны. Давление на котировки оказывают несколько факторов. Чего можно ожидать в ближайшем будущем?С начала 2019 г. до мая рынок полупроводников пережил сильное ралли после слабых показателей четвертого квартала 2018 г. Оптимизм был основан на новостях о ходе торговых переговоров между США и Китаем. Инвесторы ожидали скорого заключения обоюдовыгодной сделки. В мае стало более очевидно, что новая тарифная политика США будет глобальной. Кроме того, спрос на компоненты для полупроводниковых устройств сократился, и многие компании ожидают снижения продаж во второй половине года. Соответствующие прогнозы появились в последних квартальных отчетах, что привело к падению котировок. Например, компания – производитель графических чипов (GPU) NVIDIA Corp. (NVDA, NASDAQ) сократила прогноз по годовой выручке из-за замедления рынка оборудования для дата-центров.В итоге падение котировок биржевого фонда iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX, NASDAQ) за месяц составило около 13,52% — более чем в два раза выше, чем снижение индекса S&P 500.Сокращение цен на полупроводники является еще одним фактором давления. Так, цена модуля памяти DRAM 8 Гб, который является своеобразным эталоном средней цены на рынке, в мае упала на 40%, по данным Nomura Instinet. В июне, скорее всего, снижение цен продолжится.Вероятно, в будущем рост возобновится, так как цифровая трансформация экономики продолжается. В то же время, покупка в момент текущего снижения может быть рекомендована только в случае взвешенного выбора направления и с учетом долгосрочного потенциала компании. Причина в том, что пока сложно прогнозировать, какие тикеры первыми вернутся к росту. Также на рынке сформировались условия для слияния компаний. Примером может быть сделка Cypress Semiconductor Corp. (CY, NASDAQ) и Infineon. В случаеодобрения подобных сделок регуляторами, ландшафт рынка полупроводников можетсильно измениться.
Ру