Электронный рынок облигаций становится самым перспективным на рынке ценных бумаг

Акции MarketAxess Holdings, которая управляет основной электронной платформой для торговли корпоративными облигациями, выросли на 4% со дня опубликования отчета компании о рекордном объеме торгов за июнь.При этом отчетные данные MarketAxess также подняли в цене акции их конкурента — Tradeweb Markets.Обе компании представляют еще мало развитый рынок электронной торговли облигациями —рынок, где долгое время доминировали банки Уолл-стрит, заключающие сделки по телефону, электронной почте и текстовым сообщениям.Tradeweb, базирующаяся в Нью-Йорке, была основана более 20 лет назад как торговая площадка для казначейских облигаций США, но в последнее время все больше углубляется в корпоративные облигации.Tradeweb стала одним из самых сильных дебютов года на фондовом рынке. Акции компании выросли почти на 69% по сравнению с апрельской ценой первичного размещения.MarketAxess Holdings, которая управляет основной электронной платформой для торговли корпоративными облигациями, вошла в список S&P 500 1 июля.В каком состоянии этот рынокТорговля облигациями долгое время не спешила переходить на высокие технологии по сравнению с рынком акций, где электронная торговля начала развиваться в 1990-х годах и теперь доминирует на рынке. После финансового кризиса рынок облигаций был ограничен инициативами по регулированию и изменением политической среды. С тех пор ликвидность рынка облигаций начала сужаться. Аргументом для объяснения этого дефицита ликвидности являлась его недоступность широкому кругу инвесторов, не имевшего возможности купить или продать данный вид ценных бумаг.В этой дефицитной среде в последнее время все большую популярность приобретают торговые платформы, аналогичные MarketAxess иTradeweb. Платформы, предлагающие протоколы A2A- "all-2-all"-все-всем, связывают дилеров, инвесторов и других участников рынка на централизованной площадке. Торговля может происходить между всеми участниками платформы, независимо от того, является ли участник на стороне покупки или на стороне продажи.Электронный рынок облигаций находится в интенсивном развитии, но уже сейчас MarketAxess с рыночной капитализацией около $13,5 млрд превзошел биржевого оператора страны номер три, Cboe Global Holdings, владеющего Чикагской биржей опционов, стоимость которого составляет $12,5 млрд.Генеральный директор компании Рик МакВей заявил на июньской отраслевой конференции, рынок облигаций является "очень и очень большим рынком с очень низким уровнем электронизации, но демонстрирующим очень позитивные признаки прямо сейчас".По отчетным данным за июнь MarketAxess Holdings Inc. (MKTX), ежемесячный объем торгов составил $182,9 млрд долл. США, включая $91,3 млрд объеме продаж облигаций инвестиционного класса, $86,5 млрд в объеме других кредитов и $5 млрд в объеме ликвидных продуктов.Рекордный полностью электронный ежемесячный объем торгов был достигнут в июне 2019 года также на развивающихся рынках — $2,1 млрд, и на торговле еврооблигациями — $ 1,1 млрд.За последние 12 месяцев более 1500 фирм, в том числе ведущих мировых управляющих активами и институциональных брокеров-дилеров, продали на рекордные $1,7 трлн облигаций инвестиционного уровня, облигаций США с высокой доходностью, долговых обязательств на развивающихся рынках, еврооблигаций и других ценных бумаг с фиксированным доходом с помощью запатентованной торговой технологии MarketAxess.