Обзор российского рынка на 29 июля: в ожидании дальнейшего смягчения ДКП

Рынок наканунеНеделя завершилась ростом. В пятницу динамика на фондовых площадках была разнонаправленной. Лидерами роста стали акции Газпрома (GAZP:RX 234,23, +6,95%), которые поддержало подведение итогов SPO, также на фоне отчетности и прогнозов вверх двигались бумаги Yandex N.V. (YNDX:RX 2250, +2,37%). В аутсайдерах оказались акции Интер РАО (IRAO:RX 4,5055, -2,49%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 63–63,50.Новости рынка и компанийYandex N.V. (YNDX:RX 219, +3,30%) отчитался за первое полугодие. Консолидированная выручка достигла 78,6 млрд руб., что превысило наш прогноз. Рентабельность EBITDA составила 30%. Прибыль за 12 месяцев выросла на 25%, до 11,2 млрд руб. Главным драйвером роста выручки стал сегмент Такси (+129%), продажи рекламы увеличились на 20%. Успех в первом полугодии стал основой для повышения прогноза по росту выручки за год на 36%. Отчетность вызвала бурный всплеск интереса со стороны нерезидентов: сразу после открытия рынка в США котировки Яндекса подскочили еще на 5%. Однако из-за появления новости о намерении ограничить долю рынка в интернет-компаниях иностранцами в 20% акции пошли вниз.ЦБ ожидаемо снизил ключевую ставку. Неожиданной оказалась озабоченность регулятора уровнем инфляционных ожиданий, которые, по мнению ЦБ, находятся "на повышенном уровне". Также стоит отметить опасения регулятора, что траты средств ФНБ окажут инфляционное давление. Сейчас темпы роста денежной массы снизились и составляют 8% в год, но это значительно больше, чем темп роста ВВП (0,5%). Я полагаю, что ЦБ не будет снижать ставку в сентябре, но опустит ее на 0,25 п.п. в четвертом квартале при условии, что ситуация на финансовых рынках будет относительно благоприятной, а инфляция не ускорится.Торговые идеиГМК Норникель (GMKN:RX 14392, -1,36%). Спек. продажа, ТР 13500руб. Техническая картина указывает на разворот в канале с целью 13500 руб.ОжиданияОжидаю разнонаправленную динамику. Индекс Мосбиржи закрепляется выше 2700 п., прогноз по паре USD/RUB: диапазон 63,00–63,50.