В марте 2022 года цена барреля нефтяной корзины ОПЕК (OPEC Reference Basket, ORB) выросла на 20,8%, до $113,5, в связи с усилением геополитической напряженности в Восточной Европе. Прогноз повышения спроса на черное золото в 2022-м был пересмотрен вниз на 0,5 млн баррелей в сутки (МБС), до 3,67 МБС, в связи с высоким уровнем заболеваемости COVID-19 в Китае и геополитическим фактором. Потребление нефти в текущем году в среднем может достичь 100,5 МБС, что на 0,3 МБС выше показателя 2019 года. Оценка роста добычи в странах, не входящих в ОПЕК, в 2022 году понижена на 0,3 МБС, до 2,7 МБС. При этом прогноз добычи для России снижен на 0,53 МБС, для США, напротив, повышен на 0,26 МБС. Мировой уровень добычи жидких углеводородов в марте, по предварительным данным ОПЕК, вырос на 0,37 МБС, до 99,7 МБС. Совокупное производство нефти странами — участниками картеля в марте увеличилось всего на 0,06 МБС по сравнению с февралем, что существенно ниже месячного повышения квоты на 0,19 МБС. При этом в пяти странах из 13 наблюдалось сокращение объемов добычи. По предварительным данным, коммерческие запасы жидких углеводородов в странах ОЭСР в феврале снизились на 22,8 млн баррелей (МБ), до 2 599 МБ (минус 372 МБ г/г, минус 334 МБ к среднему значению за пять лет). При этом запасы нефти сократились за месяц на 0,7 МБ, а резервы нефтепродуктов на 23,5 МБ. По нашему мнению, темпы сокращения запасов ОЭСР существенно увеличатся в марте из-за сокращения экспорта из России. Также можно ожидать интенсификации добычи по всему миру на фоне экстремально высоких цен на сырье. Снижение спроса со стороны стран Азии в связи с ростом заболеваемости COVID-19 и введением локдаунов в Китае немного сдержит усиление дефицита, однако влияние этого фактора краткосрочно. Исходя из хронического отставания фактических уровней добычи от номинально разрешенных в рамках сделки ОПЕК+, мы можем сделать вывод, что власти стран — участников соглашения не готовы наращивать производство высокими темпами. В данных условиях продажа сырья из стратегических резервов является основным фактором, который позволяет сдержать рост цен. Тем не менее при сохранении текущих геополитических условий и стратегии стран ОПЕК можно ожидать роста цен на нефть и нефтепродукты в летние месяцы.
Ру