ҚазМұнайГазға инвестициялар

Freedom broker сарапшылары KMGZ акцияларына "сатып алу" рейтингін берді. Ықтимал кірістілік +22%*

* 04.06.2025 жылғы мәліметтер бойынша. Инвестициялық ұсыныс емес. Инвестициялар мен капиталды жоғалту қаупі әрқашан байланысты.

Өсу факторлары

Кіріс

2025 жылдың I тоқсанында «ҚазМұнайГаз» компаниясының табысы 2,2 трлн теңгені құрады — бұл өткен жылмен салыстырғанда 0,6%-ға, ал алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 13%-ға жоғары. Табыстың өсуіне мұнай өндіру мен сатудың ұлғаюы, сондай-ақ Петромидия зауытындағы қайта өңдеу көлемінің артуы себеп болды. Басқа кірістерді қоса есептегенде, жалпы табыс 2,5 трлн теңгеге жетті (жылдық төмендеу – 1%, тоқсандық өсім – 14%).

EBITDA

2025 жылдың бірінші тоқсанында түзетілген EBITDA 553 млрд теңгені құрады — бұл өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 23%-ға, ал өткен тоқсанмен салыстырғанда 57%-ға жоғары. Бұл өсім бірлескен кәсіпорындардан түскен дивидендтер мен тозу және амортизация мөлшерінің артуымен байланысты. EBITDA маржасы 2024 жылдың IV тоқсанындағы 17%-дан 23%-ға дейін өсті.

Cash Flow

Бос ақша ағыны 283 млрд теңгеге жетті (жылдық өсім – 96%, тоқсандық – 52%), негізінен бірлескен кәсіпорындардан түскен дивидендтердің арқасында. КМГ-ның таза қарызы тоқсан ішінде 14%-ға, ал жыл ішінде 38%-ға қысқарды.

Нәтижелер мен болжам

Мұнай бағасының тұрақсыз фонында ҚМГ-ның қаржылық есебін бейтарап деп бағалауға болады. Барлық факторларды ескере отырып, «ҚазМұнайГаз» акциясының мақсатты бағасы 17 900 теңгеге дейін көтерілді, бұл 22% өсу әлеуетін көрсетеді. Ұсыным — «Сатып алу».

Талдау

ҚазМұнайГаз туралы Freedom Broker талдаушыларының шолуы

ҚМГ негізгі көрсеткіштері

26%

ҚР мұнай өндіруде

56%

ҚР мұнайын тасымалдауда

80%

ҚР мұнайын өңдеуде

21%

ҚР ЖІӨ активтері

ҚМГ-ға инвестициялаудың артықшылықтары

Маңыздылығы жоғары ұлттық компания

ҚазМұнайГаз-мұнайды барлаумен, өндірумен, тасымалдаумен және өңдеумен айналысатын тігінен интеграцияланған мұнай-газ компаниясы. Топ ұлттық компания мәртебесіне ие, бұл оған мұнай-газ кен орындарын жер қойнауын пайдалану бөлігінде басым артықшылықтар береді.

Мұнай активтерінің күшті негізі

Топтың көптеген құнды мұнай-газ активтері бар. Олардың ішіндегі ең бастысы — мұнай өндіру бойынша-"Өзенмұнайгаз" АҚ және "Ембімұнайгаз" АҚ, онда топтың 100% үлесі бар. Сондай-ақ, топтың үш мегажобада үлесі бар, олардың жалпы өндірісі Қазақстандағы мұнай өндірісінің шамамен 65% -. құрайды.

Өсу перспективалары

Топ көмірсутектерді өндіру саласындағы бизнестің дәстүрлі бағыттарын одан әрі дамытуға ниетті. Сонымен қатар, топ мұнай өңдеуде жаңа өндірісті бастайды. Атап айтқанда, биыл қуаттылығы 500 мың тонна полипропилен шығаратын зауытты іске қосу жоспарлануда. Ал 2026 және 2027 жылдарға қарай "ҚазМұнайГаз" бутадиен және полиэтилен шығаратын зауыттарды пайдалануға беруді жоспарлап отыр.

Акцияның өсу әлеуеті

8 406 KZT

Орналастыру бағасы

17 900 KZT

Мақсатты баға

22%

Ағымдағы өсу әлеуеті

Перспективалы қазақстандық акциялар

Басқа идеяларды қарастыруды ұсынамыз

Компания	Тикер	Мақсатты баға	Потенциал	Талдау
Air Astana	AIRA	1 030 KZT	+31%	Есептілікті оқу
KEGOC	KEGC	2 090 KZT	+40%	Есептілікті оқу
Halyk Bank	HSBK	365 KZT	+22%	Есептілікті оқу
«Казатомпром»	KAP	25 000 KZT	+22%	Есептілікті оқу
«КазТрансОйл»	KZTO	1 040 KZT	+30%	Есептілікті оқу
«Казахтелеком»	KZTK	52 600 KZT	+5%	Есептілікті оқу
Kaspi	KSPI	104 USD	+27%	Есептілікті оқу

Freedom Broker бірге инвестициялау

Ашық

Компанияның қызметін "Астана" халықаралық қаржы орталығының қаржы қызметтерін реттеу комитеті (Astana Financial Services Authority, AFSA)реттейді

Сенімді

Компания қызметті AFSA берген №AFSA-a-la-2020-0019 реттелетін қызмет түрлерін жүзеге асыруға арналған лицензия негізінде жүзеге асырады. S&P Global халықаралық агенттігінің "В-/В" рейтингі

Халықаралық деңгейде

Компания бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК, АҚШ) реттейтін холдингтің құрамына кіреді

Кеңес алу

Инвестордың деректері