Двухнедельный обзор фондовых рынков №330. Прибыль любит смелых

Динамика DFM General Index, 1 год

 

Динамика UAE ESG Index, 1 год

Доходность, форвардная ставка 1м10л, ОАЭ, 1 год

Нефть марки Brent, 1 год

С 22 сентября по 6 октября индекс Dubai Financial Market (DFM) снизился на 2%, а Abu Dhabi Securities Exchange (ADI) потерял 0,7%. Эта динамика отражает умеренную фиксацию прибыли на фоне глобальной экономической неопределенности. Нефть марки Brent за этот период подешевела на 2,1%, а индекс S&P 500 вырос на 0,7%.

В плюсе остались сектора промышленных товаров (+2,4%) и энергетики (+1,77%). В минус ушла индустрия недвижимости (-2,15%). Уверенный рост показали Americana Restaurants (AMR: +5,82%) и Multiply Group (MULTIPLY: +5,15%). Наиболее глубокую коррекцию продемонстрировали акции Abu Dhabi Islamic Bank (ADCB: -9,11%) и Emaar Development (EMAARDEV: -6,35%). В Reuters основной причиной негативной динамики называют фиксирование прибыли иностранными инвесторами на фоне новостей о потенциальном пересмотре правил владения долями компаний региона, несмотря на сильные результаты по продажам недвижимости в ОАЭ.

Доходность казначейских облигаций ОАЭ снизилась на 27 б.п. при росте доходности трежерис на 2 б.п. Спред со сравнимым выпуском UST находится на уровне 107 б.п. против медианы за пять лет на уровне 47 б.п. Улучшение экономических прогнозов для ОАЭ и ожидания смягчения монетарной политики подкрепляют пересмотр кредитных рисков в регионе.

Новости экономики

• Доходы несырьевого сектора ОАЭ в сентябре продемонстрировали самый сильный рост за последние семь месяцев, что обусловлено увеличением числа новых заказов и устойчивым повышением деловой активности: PMI от S&P Global с 53,3 пункта в августе поднялся до 54,2.
• Делегация из Абу-Даби во главе с Департаментом экономического развития (ADDED) подписала ряд соглашений с американскими компаниями в сфере финансов и передовых технологий.

Новости компаний

• PureHealth Holding (PUREHEALTH) завершила сделку по приобретению за 800 млн евро 60% акций Hellenic Healthcare Group (HHG), ведущего частного поставщика медицинских услуг в Греции и на Кипре.
• First Abu Dhabi Bank (FAB: -3,62%) объявил об официальном слиянии своей дочерней компании Magnati, занимающейся платежными решениями, с Network International.
• ADNOC представила Европейской комиссии пакет предложений для получения одобрения на приобретение немецкой химической компании Covestro за $14 млрд. Этот шаг последовал за углубленным расследованием со стороны ЕС, обеспокоенного возможными иностранными субсидиями.

Ожидания на предстоящие две недели

Прогнозы повышения импортных пошлин США и увеличение квот на добычу в рамках ОПЕК+ еще на 137 тыс. баррелей в сутки (б/с) в ноябре могут оказать давление на нефтяные цены и котировки энергетических компаний. Дополнительным неблагоприятным фактором стала статистика из Штатов, зафиксировавшая добычу в объеме 13,5 млн б/с и увеличение запасов углеводородов. Тем не менее сильный сезонный спрос и сохраняющиеся геополитические риски, включая возможные удары по нефтегазовой инфраструктуре, могут оказать поддержку котировкам углеводородного сырья.

С 15 октября на бирже ОАЭ должны начать торговаться акции компании ALEX Holdings (ALEX).

Индексы ADX и DFM закрепляются выше 200-дневной скользящей средней, однако относительно 50-дневной привлекательно выглядит лишь ADX, так как ему удалось перейти в краткосрочный «бычий» тренд. Для возобновления роста к июльским уровням рынку, вероятно, потребуется весомый фундаментальный драйвер.