Двухнедельный обзор фондовых рынков №332. «Быки» переключились на бигтех

Динамика DFM General Index, 1 год

 

Динамика UAE ESG Index, 1 год

Доходность, форвардная ставка 1м10л, ОАЭ, 1 год

Нефть марки Brent, 1 год

С 21 октября по 3 ноября индекс Dubai Financial Market (DFM) вырос на 1,1%, а Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) снизился на 0,7% под давлением котировок отдельных эмитентов: TAQA, ADNOCGAS, EAND. При этом нефть марки Brent подорожала на 6,8% на фоне атак на НПЗ России и усиления напряжения между США и Венесуэлой, что оказало рынку некоторую поддержку. Индекс S&P 500 в указанном периоде поднялся на 1,7%.

Секторальная динамика была разнонаправленной. Финансовый сектор прибавил в цене 1,1%, а коммунальная индустрия примерно на столько же снизилась. В лидерах роста оказались акции Emirates NBD Bank (ENBD: +8,6%), представившей сильные финансовые результаты. Среди аутсайдеров оказалась Aldar Properties (ALDAR: -8,3%) на фоне потенциального выхода Alpha Dhabi Holding из состава акционеров компании.

Доходность казначейских облигаций ОАЭ снизилась на 33 б.п. при росте доходностей трежерис на 13 б.п. На текущий момент спред со сравнимым выпуском UST сузился с 78 до 73 б.п. при пятилетней медиане 48 б.п. Улучшение экономических прогнозов для ОАЭ и ожидания дальнейшего смягчения монетарной политики способствуют уменьшению оценки кредитных рисков региона и дальнейшему сокращению указанного спреда.

Новости экономики

• Общая сумма сделок с жилой и коммерческой недвижимостью в Дубае за октябрь достигла 46,26 млрд дирхамов. Продажи объектов до ввода в эксплуатацию составили 71,4% в общем объеме, что свидетельствует о высоком доверии покупателей. Совокупная стоимость продаж с января по сентябрь достигла 559 млрд дирхамов, превысив рекорд за весь 2024 год.
• В Дубае были одобрены новые стратегические инициативы, направленные на повышение качества жизни и укрепление статуса города как глобального центра. В их число входят Стратегический план развития спортивного сектора до 2033 года, политика по расширению сети доступных школ и создание специализированного суда по делам о финансовой реструктуризации и банкротстве для повышения инвестиционной привлекательности.

Новости компаний

• PureHealth Holding (PUREHEALTH: -0,72%), крупнейшая в регионе группа в сфере здравоохранения, 3 ноября отчиталась о сильных результатах за девять месяцев 2025 года. Выручка компании выросла на 6% г/г, до 20,1 млрд дирхамов, чистая прибыль увеличилась на 8% г/г, до 1,55 млрд. Эта динамика объясняется увеличением числа пациентов и расширением клинических мощностей как в ОАЭ, так и в Великобритании.
• Dubai Holding и американская технологическая компания Palantir Technologies (PLTR) 31 октября объявили о создании совместного предприятия Aither для внедрения технологий ИИ в государственном и частном секторах Дубая. Это первое подобное предприятие Palantir в ОАЭ, которое будет способствовать достижению целей Дубайской экономической программы D33.

Ожидания на предстоящие две недели

Решение ОПЕК+ приостановить увеличение квот на добычу нефти в первом квартале 2026 года, как ожидается, окажет поддержку котировкам углеводородного сырья. Это позитивно для акций энергетического сектора ОАЭ. Недельная статистика из США, зафиксировавшая сокращение коммерческих запасов сырой нефти на 6,9 млн баррелей и снижение буровой активности, указывает на возможное появление дефицита. Это способно стимулировать рост цен на нефть марки WTI. Среди сдерживающих факторов для сырьевого рынка остаются риски замедления мировой экономики. Интерес к локальным активам поддерживают сильные отчеты компаний финансового сектора и высокая покупательская активность в индустрии недвижимости. Рынок Эмиратов по-прежнему характеризуется относительно низкой ликвидностью по сравнению с ведущими мировыми площадками, поэтому приток иностранных инвестиций при отсутствии эскалации напряженности в регионе может и далее обеспечивать его опережающую динамику относительно индекса S&P 500.

С технической точки зрения картина остается скорее негативной: котировки локальных бенчмарков скорректировались ниже 50-дневной скользящей средней и пока не достигли зоны поддержки на отметке 9957 пунктов, а индикатор RSI находится в нейтральной области, что в совокупности указывает на вероятность дальнейшего нисходящего движения.