Двухнедельный обзор фондовых рынков №346. На зеленой волне

Динамика акций DTG

Причины для покупки

Расширение портфеля заказов. В первом квартале объем заявок на продукцию Daimler Truck (DTG) увеличился на 50% год к году, достигнув 114,043 тыс. единиц, а у Trucks North America (DTNA) и Mercedes-Benz Trucks этот показатель вырос на 86% и 33% г/г соответственно . Это сигнализирует о восстановлении спроса на ключевом для компании рынке США после слабых результатов 2025 года, обусловленных неопределенностью внешнеторговых условий, в том числе импортными тарифами. Производственная программа на текущий квартал полностью законтрактована, а продажи в DTNA уже на 50% выше уровня в январе – марте.

Стабильное распределение капитала между акционерами. Совет директоров Daimler Truck рекомендовал дивиденд в размере 1,9 евро на акцию, а в марте компания начала реализацию программы обратного выкупа. С учетом ожидаемого денежного притока от стратегической сделки Fuso-Hino менеджмент прогнозирует на этот год существенный рост свободного денежного потока. В гайденс на 2026-й, подтвержденный по итогам первого квартала, закладывается продажа 330–360 тыс. автомобилей, выручка промышленного дивизиона в пределах 42–46 млрд евро и скорректированная EBIT в диапазоне 3,2–3,7 млрд евро.

Рекомендации ведущих инвестдомов. Компанию покрывает 17 инвестбанков, из которых десять, в том числе J.P. Morgan (таргет: 50 евро), RBC Capital (таргет: 50 евро) и Jefferies (таргет: 54 евро), дают рекомендацию «покупать», четыре — «держать», а три, в частности  Bernstein с таргетом 35 евро, советуют продавать бумагу. Средняя целевая цена по ней составляет около 47,5 евро.

Техническая картина. Акции DTG, двигаясь в глобальном восходящем тренде, за последние две недели продемонстрировали уверенный отскок от 39 евро. Первое сопротивление расположено у недавних максимумов в области 45 евро. В случае пробоя этого уровня открывается потенциал роста к 50 евро.