Двухнедельный обзор фондовых рынков №353. В поисках новых ориентиров

Чем интересна компания?

Визитная карточка. Основанная в 2013 году Oura производит и продает сенсорные кольца для отслеживания качества сна, физической активности, уровня стресса, состояния сердечно-сосудистой системы и женского здоровья. В дополнение к устройству компания предлагает приложение, которое преобразует его показания и дает рекомендации, сгенерированные искусственным интеллектом. Аппаратное обеспечение принесло эмитенту 80% выручки за девять месяцев 2026 финансового года (ФГ), 20% доходов пришлось на подписки с регулярными платежами. Oura использует как прямые каналы реализации своей продукции, так и около 8,4 тыс. розничных магазинов. Привлечение клиентов осуществляется через работодателей, государственные организации и партнеров в сфере здравоохранения. По состоянию на 30 июня 2026 года компания обслуживала 5 млн платных подписчиков (+100% г/г) на 56 рынках по всему миру. Показатель их удержания за последние 12 месяцев составил приблизительно 85%. По данным Bloomberg, в рамках IPO Oura планирует привлечь до $3 млрд при оценке бизнеса более $16 млрд. В сентябре 2025 года компания была профинансирована на $875 млн и оценена в $11 млрд.

Финансовые показатели. В 2025 ФГ выручка Oura выросла на 123%, за девять месяцев 2026 ФГ показатель увеличился на 74%. EBIT-маржа с 3% в 2024 ФГ повысилась до 5% в 2025 ФГ и до 6% за три квартала 2026 ФГ. Долг на балансе компании к концу этого периода составлял 36% от всех ее активов.