ГДР снизились, но остались на прежней траектории движения

Наши комментарии и ожидания

Внешний фон. S&P 500 вчера снизился на 1,2%, Nasdaq — на 2,6%, тогда как Dow Jones практически не изменился, что указывает на распродажи в технологическом секторе и переход инвесторов в более защитные отрасли. Поводом стала отчётность Meta: масштабные расходы на ИИ привели к отрицательному свободному денежному потоку, а планы выпуска нового класса акций усилили вопросы к финансированию дальнейших вложений. Бумаги компании потеряли почти 8%, индекс полупроводников SOX опустился более чем на 26% ниже июньского максимума. Одновременно резко вырос спрос на американские гособлигации: доходность 10-леток снизилась на 20 б.п., примерно до 4,95%, впервые с 23 сентября опустившись ниже 5%. Инвесторы стали закладывать менее жёсткую траекторию ставки ФРС, опасаясь последствий возможного замедления инвестиционного бума. При этом свежая статистика рынка труда не указывала на резкое ухудшение: первичные заявки на пособие по безработице сократились на 6 тыс., до 194 тыс. Brent подорожала на 4%, до $113,2, после сообщений о возможном возобновлении ударов США и Израиля по Ирану в ноябре. В Европе Stoxx 600 и DAX потеряли около 1%. Индекс потребительского доверия еврозоны опустился до -17,9 пункта при прогнозе -17, достигнув минимума с мая. Сегодня Азия начала торги снижением, но затем частично отыграла потери: Kospi сократил падение примерно до 0,6%, Hang Seng вышел в плюс на 0,6%, а фьючерсы на Nasdaq 100 вернулись к уровням предыдущего закрытия. Нефть с утра достигает $114,3, а золото снижается до $4028, что указывает на более высокий спрос на гособлигации как защитный инструмент.

Индекс KASE. KASE вчера снизился на 0,3%, так и не сумев уйти выше круглой отметки 7900 пунктов. Распродажа наших ADS и ГДР на западных биржах указывает на вероятность продолжения коррекции сегодня.

Акции индекса. БЦК стал лидером коррекции среди местных бумаг, снизившись на 1,6% вчера и ещё на 0,5% сегодня на открытии торгов. Откат может быть сигналом к тому, что в ближайшие сессии котировки перейдут в непродолжительный боковой тренд, после чего важно будет следить за границами локального канала на предмет пробоя вверх или более масштабного снижения. Лидером роста стал «Казахтелеком», который поднимался третью сессию подряд после всплеска объёмов торгов 21 октября. Основные распродажи вчера прошли на западных площадках. «Казатомпром» снизился на 4,3%, но техническая картина не изменилась: котировки продолжают следовать вдоль нисходящей трендовой линии и, по всей видимости, могут достичь уровня $58,5. Kaspi потерял 3,2%, котировки опустились ниже 100-дневной средней, но не пробили горизонтальную поддержку в районе $90,6 и остаются выше 200-дневной скользящей средней. У ГДР Народного банка в целом схожая картина, к тому же сегодня на открытии LSE бумаги пытаются восстановиться вплоть до $33,2. Таким образом, вчерашнее падение ГДР и ADS было болезненным, но в целом не привело к серьёзному ухудшению технической картины. Из трёх основных бумаг хуже всего сейчас выглядит «Казатомпром».

Валюта. Доллар сегодня торгуется по 450,1 тенге, то есть без существенного отклонения. Сегодня Нацбанк снизил базовую ставку на 0,5 п.п., в рамках наших ожиданий.