Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 снизился на 0,2% в пятницу. В центре внимания были слабые данные по потребительскому спросу. Розничные продажи в США неожиданно упали на 0,6% в июле, что стало самым сильным снижением более чем за год. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета за август снизился до 51 пункта при медианном прогнозе экономистов, опрошенных Bloomberg, на уровне 55 пунктов. Негативный эффект этих данных был частично компенсирован тем, что любое ослабление экономики играет в пользу смягчения денежно-кредитной политики в целом и более мягкого решения ФРС на сентябрьском заседании в частности. Сегодня утром новости остаются неутешительными: Израиль наносит серьёзные удары по Ливану, что усиливает давление на переговоры между США и Ираном. Нефть с утра торгуется по $89 за баррель, а фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,17%.
Индекс KASE. KASE в пятницу отскочил вниз на 0,8%, что для относительно неволатильного казахстанского рынка является заметной коррекцией. Снижение началось после того, как индекс достиг отметки 8000 пунктов, а индекс относительной силы RSI вошёл в зону перекупленности, поднявшись до 82 пунктов. По всей видимости, увидев признаки истощения импульса, о которых мы предупреждали в прошлом обзоре, инвесторы начали фиксировать прибыль по двум наиболее сильным бумагам последнего времени — Kaspi и «Казатомпрому».
Акции индекса. Kaspi упал на 4,6% на местном рынке. Если сравнить бумаги на двух биржах, то после этого снижения ADS и обычные акции практически сравнялись в цене, поскольку пятничные потери в основном пришлись на валютную разницу, которая ранее накопилась в котировках на местном рынке за счёт укрепления тенге. Тем не менее это говорит о том, что инвесторы уже не готовы мириться с валютным апсайдом у акций, которые взяли паузу в росте на Nasdaq. Отметим важный момент: ослабление импульса роста в данном случае является ожидаемым и вполне логичным, поэтому снижение ADS на 0,9% за две сессии никак не говорит о том, что более долгосрочные технические триггеры были сломлены. Мы считаем, что текущее движение ADS отражает лишь локальный характер волатильности и пока не отменяет того факта, что бумаги остаются в восходящем канале. На графике ГДР «Казатомпрома» мы также видим схожую картину в виде локального ослабления после достижения уровня сопротивления $76,8. Тем не менее бумаги остаются выше ранее пробитых важных уровней поддержки. Помимо этого, цены на уран продолжают медленно, но уверенно расти. Сегодня на открытии торгов мы видим рост «Казатомпрома» на 1,7%, что подтверждает локальный характер пятничных распродаж.
Валюта. После окончательного пробоя уровня 466 тенге, доллар потерял поддержку покупателей и теперь снижается к 462 тенге. У нацвалюты теперь появились шансы достичь апрельских максимумов в районе 455-458 тенге. Отметим, что сам доллар сейчас слабеет на мировых рынках, что видно по индексу DXY, с которым у тенге появилась некоторая корреляция в последние несколько месяцев. Также отметим, что рубль продолжает падать против доллара до 85 и 5,42 против тенге сегодня.