Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 в пятницу открылся снижением, однако сразу начал отрастать и закрылся в минимальной плюсовой зоне. На карте S&P 500 ростом отличились лишь акции производителей полупроводников и программного обеспечения, а также акции нефтегазовых компаний. На текущей неделе инвесторы будут пристально вглядываться в отчёт Nvidia в среду и долгожданные макроэкономические данные, которые отсутствовали больше месяца, для того чтобы попытаться определить поведение ФРС на декабрьском заседании. В Европе в пятницу мы увидели снижение на 0,7–1,1% после роста в начале прошлой недели. В пятницу вышли экономические данные в Китае, которые показали замедление ВВП сильнее, чем ожидалось, на фоне тренда на спад инвестиций и замедления роста промышленного производства. Гонконг повысил свой годовой прогноз роста на 2025 год до 3,2%, что свидетельствует о росте доверия к динамике экономики. На выходных обострились отношения между Китаем и Японией из-за Тайваньского вопроса, вследствие чего Китай выпустил предупреждение своим гражданам воздержаться от поездок и учёбы в Японию, сославшись на ухудшающуюся ситуацию с безопасностью. Агентство Nomura заявило, что потеря доходов от путешествий может ослабить иену, в то время как Bloomberg Intelligence прогнозирует повышенный риск бойкота японских товаров в Китае. Сегодня с утра японский Nikkei 225 торгуется с небольшими потерями, тогда как китайские и гонконгские индексы теряют около 1%. Нефть в пятницу подскочила на 2,2% после того, как Goldman вслед за МЭА дал оптимистичный прогноз по нефти, прогнозируя, что потребление продолжит расти до 2040 года. Сегодня с утра котировки откатываются на 0,8% на фоне сообщения о возобновлении перевалки нефти в Новороссийске после атаки дронов. Фьючерсы на индекс S&P 500 в моменте растут на 0,4%.
Облигации. Доходность 10-леток продолжила расти в пятницу. Корпоративные бонды остались нейтральными.
Индекс KASE. Индекс KASE перенял негативные настроения с внешних рынков в пятницу. Котировки опустились на 0,7% и теперь тестируют уровень поддержки вблизи минимумов последних двух месяцев. Следующие пару сессий, вероятнее всего, пройдут в борьбе быков за данный уровень.
Акции индекса. Основное влияние на снижение индекса вновь оказали акции, связанные с внешними рынками – Kaspi и Казатомпром. ГДР Казатомпрома на LSE всё ещё остаются волатильными, котировки быстро раскачиваются от нижней границы к верхней широкого бокового канала. В пятницу котировки снизились на 5,7%, при этом даже не дойдя до уровней поддержки. Kaspi же потерял 1,2% на Nasdaq, что не поменяло его технической картины. Мы отмечали, что отчёт Народного банка предварительно вышел позитивным, однако две сессии котировки никак не показывают реакции на него. Сегодня на открытии торгов картина остаётся умеренно негативной: растут акции КМГ на 0,5% на фоне роста фьючерсов на нефть, и снижается Казатомпром на 2,3%.
Валюта. В Казахстане стартовал налоговый период, и мы теперь делаем ставку на рост доллара после 20 ноября (возможно, раньше).