Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 потерял 0,9% на вчерашних торгах. Похоже, что инвесторы уходят от рисков в преддверии отчёта Nvidia и после новости о том, что фонд Питера Тиля продал свою долю в компании в прошлом квартале, став вторым крупным фондом, вышедшим из сделки. Помимо этого, Джеффри Гундлах предупредил, что рынок частного кредитования объёмом 1,7 триллиона долларов вовлечён в «мусорное кредитование», которое может спровоцировать новый обвал. Moody’s добавило, что частные кредиты добавляют рисков, скрывая возможности кредитного плеча. На текущей неделе инвесторы также будут держать в фокусе внимания данные по занятости. В соседней Канаде инфляция в прошлом месяце замедлилась меньше, чем ожидалось. Филип Джефферсон из ФРС заявил, что, по его мнению, риски для рынка труда смещены в сторону ухудшения. Кристофер Уоллер призвал к новому снижению ставки, сославшись на слабую ситуацию с занятостью. В Европе индексы также показали снижение, Stoxx 600 корректируется третью сессию подряд, а DAX упал до минимумов с 7 ноября. Согласно прогнозам Европейской комиссии, экономика еврозоны сохранит умеренный рост: объём производства вырастет на 1,3% в 2025 году, на 1,2% в 2026 году. С утра в Азии довольно негативная картина: Hang Seng падает на 1,6%, Nikkei 225 — на 2,7%, а корейский Kospi — сразу на 3%. Индия заявила, что близка к заключению первой фазы торгового соглашения с США. Япония призвала граждан Китая принять меры предосторожности на фоне растущей напряжённости между Токио и Пекином. Нефть с утра торгуется по $63,8. Фьючерсы на индекс S&P 500 теряют ещё 0,4%, падая до минимумов с 17 октября.
Облигации. Доходность 10-леток снизилась немного на фоне заявлений членов ФРС. Корпоративные облигации торговались умеренно негативно.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера продолжил снижение, потеряв 0,56% и пробив уровень поддержки. Котировки оказались на минимумах с 29 августа. Мы полагаем, что на рынок оказывает давление внешний фон, который просачивается через акции Kaspi и Казатомпром, высокая базовая ставка и укрепление тенге.
Акции индекса. Наибольшее снижение вчера было за акциями Казатомпрома. Технически картина не изменилась, однако на KASE динамика акций начинает вычерчивать форму сужающегося треугольника. На LSE такая форма пока не очевидна. Это может быть хорошим знаком, сулящим снижение волатильности акций и возможность выйти из треугольника вверх, поскольку для дальнейшего снижения мы не видим каких-либо крупных триггеров, кроме возможного отката ИИ-акций, с которыми сейчас связывают урановую энергетику. Kaspi на местном рынке закрылся нейтрально, но на Nasdaq снизился ещё на 1,6%. Тем не менее уровни поддержки он ещё не пробил вниз. На втором месте по снижению вчера были акции Air Astana. Котировки зависли в боковом тренде после выхода последней квартальной отчётности.
Валюта. USDKZT вчера на форексе снизился до 521,7 тенге. Относительная сила RSI снова уходит в зону перепроданности доллара. Сегодня с утра валютная пара торгуется нейтрально.