Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера потерял 0,5% и вновь тестирует поддержку 50-дневной скользящей средней. Доходность 10-летних гособлигаций США вчера впервые с 2023 года превысила отметку 5% на фоне роста нефти к $106,5 за баррель, что оказало давление на рынок. Тем не менее к концу сессии показатель вернулся к 4,96%. Вероятность повышения ставки ФРС на завтрашнем заседании выросла примерно до 90%. При этом Трамп вновь заявил о необходимости снижения ставок ФРС. Среди секторов наибольшее снижение показали производители полупроводников после заявления глав Anthropic, OpenAI и SpaceX о необходимости замедлить разработку наиболее передовых моделей искусственного интеллекта из-за растущих рисков. На это негативно отреагировал Трамп, который стремится сохранить лидерство США в отрасли перед Китаем. Тем временем встреча Ирана и ряда стран Персидского залива, посвящённая созданию временного судоходного коридора, была отложена, а саудовский трубопровод «Восток — Запад» остался закрытым после атак иракских боевиков на прошлой неделе. Сегодня утром в Азии настроения умеренно негативные. Нефть торгуется по $107,3 за баррель Brent. По прогнозам Bernstein, цена Brent может вырасти до $120–150 за баррель, поскольку объёмы поставок с Ближнего Востока остаются ниже довоенного уровня. Тем временем фьючерсы на индекс S&P 500 показывают позитивную динамику — котировки растут на 0,7%.
Индекс KASE. KASE вчера вырос на 0,6%. Как мы упоминали ранее, котировки сейчас находятся вблизи среднесрочных уровней поддержки, что помогает рынку восстанавливаться после пятничного падения. В дополнение к этому вчера индекс протестировал 50- дневную скользящую среднюю, от которой и смог отскочить вверх. К слову, схожая тенденция прослеживается и в отдельных бумагах на рынке.
Акции индекса. Наибольший рост вчера показали акции Kaspi, которые в пятницу нелогично снизились, в результате чего оказались дешевле аналогов на Nasdaq. Вчера ADS прибавили ещё 0,6%, и бумаги на обеих биржах сравнялись по цене. Котировки вторую сессию растут от 50-дневной скользящей средней, однако вчерашний рост был слабее предыдущего, что может указывать на сценарий стабилизации цен вместо мощного отскока. «Казатомпром» вчера снизился на 1,4%, при этом падение было сдержано 200-дневной скользящей средней. Вчера МАГАТЭ и Агентство по ядерной энергии ОЭСР предупредили, что уранодобывающим компаниям необходимо начинать реализацию новых проектов уже сейчас, чтобы избежать дефицита предложения в середине 2030-х годов. Это сообщение может приблизить долгосрочный триггер роста для акций KZAP к более короткому горизонту. На втором месте по приросту оказались акции KZTO, которые достигли максимумов 2 июня — даты непосредственно перед дивидендной отсечкой. Мы обновили целевую цену акций Solidcore, повысив её до $15 после отчёта за первое полугодие, который оценили как умеренно позитивный. Текущий потенциал роста составляет 20%.
Валюта. USDKZT сегодня торгуется по 448,8 тенге. В обновлённом сценарии мы установили локальную цель на уровне 439 тенге, полагая, что при текущих позитивных условиях для национальной валюты — высоком спросе на тенге и высоких процентных ставках — доллар не сможет удержать уровень 445 тенге в течение месяца.