Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Индексы в США и Европе закрылись нейтрально в пятницу на фоне ожиданий переговоров между США и Ираном. Данные по инфляции отразили скачок цен на энергоносители после начала войны. Общий показатель индекса потребительских цен (CPI) вырос с 2,4% в феврале до 3,3% в марте. В помесячном выражении цены выросли на 0,9%, что соответствует прогнозам и стало крупнейшим таким ростом с 2022 года. Базовая инфляция, не учитывающая колебания цен на продукты питания и энергоносители, увеличилась более умеренно — до 2,6% г/г против 2,5% месяцем ранее, при этом базовые цены за месяц выросли на 0,2%. Цены на бензин в США в марте подскочили примерно на 20% на фоне перебоев с поставками нефти на мировой рынок. Тем временем в начале этой недели стартует сезон отчетности с публикации результатов Goldman Sachs, за которой последуют отчеты JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America и Morgan Stanley. Ожидается, что они покажут хорошие результаты, поскольку волатильность рынка повысила торговую активность. По рынку в целом аналитики прогнозируют рост прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, примерно на 12% г/г. Нефть в пятницу торговалась умеренно, снизившись на 2,2% — до $94 за баррель Brent. Сегодня с утра картина меняется: нефть снова растет выше $100 за баррель, к отметке $102 за Brent. Трамп распорядился о блокаде Ормузского пролива, заявив, что США будут перехватывать любые суда, оплатившие Ирану пошлину за безопасный проход. Блокада начнется сегодня вечером, однако американские силы не будут препятствовать свободе судоходства для судов, следующих в неиранские порты и обратно. В моменте фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,6%.
Индекс KASE. Внешние факторы продолжают способствовать движению казахстанского рынка в боковом тренде. Наблюдающееся с утра повышение цен на нефть вновь окажет поддержку нефтегазовым компаниям в индексе, но окажет давление на котировки бумаг, имеющих котировки на зарубежных рынках.
Акции индекса. Аутсайдером на рынке в пятницу стали акции Air Astana, которые, похоже, начали выходить вниз из локальной консолидации. Котировки все еще имеют локальные уровни поддержки в районе 680 и 655 тенге. Наибольший рост показали акции Народного банка. ГДР на LSE даже попробовали протестировать важный уровень сопротивления на отметке $33, однако немного отступили вниз. На торгах сегодня вероятна небольшая коррекция, которая вернет котировки ближе к центру текущего бокового тренда. Kaspi в пятницу продолжили откат вниз после неудачного теста важной нисходящей трендовой линии. Котировки могут вернуться к $73–74 в случае, если негативные настроения на рынке США сохранятся. Тем временем акции КМГ могут показать рост до 31 500 тенге в течение следующих пары сессий.
Валюта. Доллар в пятницу снизился. Котировки не смогли закрепиться в районе 480 тенге, что привело к укреплению позиций тенге. Сегодня с утра USDKZT торгуется по 474,11 тенге. Мы полагаем, что рынок (в том числе нерезиденты) торопится вложиться в ГЦБ (закрепить высокую доходность), пока ставка остается высокой.