Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вырос, вышел вверх из локальной консолидации и обновил максимумы. Инфляция цен производителей в США в прошлом месяце оказалась ниже ожиданий, что потенциально усиливает аргументы в пользу сохранения ставки ФРС на прежнем уровне, а не её повышения на следующем заседании. Помимо этого, нефть снизилась, несмотря на заявления йеменских хуситов о том, что они вновь атаковали нефтеперерабатывающий завод Saudi Aramco в Джазане на Красном море. Тем временем администрация Трампа ввела 100-процентную пошлину на некоторые импортные товары, включая беспилотные летательные аппараты и их компоненты. Это может существенно повлиять на китайский рынок дронов и усилить давление на Пекин. Сегодня утром нефть снова растёт, до $88,4 за баррель, после заявлений Бессента о готовящихся «беспрецедентных экономических мерах» против Ирана на следующей неделе.
Индекс KASE. KASE обновил очередной исторический максимум, продлил непрерывную серию роста до пяти сессий и увеличил объёмы торгов до максимальных значений с 14 июля. С начала текущей волны роста индекс прибавил уже 5,7%, а с начала года — 15,2%. Тем не менее в ближайшие сессии основные бумаги, обеспечивавшие рост рынка, могут начать подавать сигналы об истощении импульса.
Акции индекса. Сильнейшей бумагой на рынке всё ещё оставался Kaspi, который отыгрывал предыдущие потери, понесённые в конце прошлого года и первом квартале текущего. Тем не менее мы хотим обратить внимание на один немаловажный факт: на вчерашней сессии котировки достигали 51 100 тенге, однако закрылись значительно ниже — на отметке 48 300 тенге, из-за чего на дневной свече сформировалась длинная верхняя тень. Подобное уже происходило ранее, после чего котировки продолжали расти, однако в данном случае мы полагаем, что это более сильный сигнал к тому, что текущая волна начинает терять импульс. На Nasdaq свеча также выглядела неуверенно на фоне широкого внутридневного диапазона, а индекс относительной силы RSI перешёл в зону перекупленности. Мы не можем утверждать, что ралли акций и ADS Kaspi завершилось, однако рекомендуем более осторожно отслеживать дальнейшую динамику бумаг. Также вчера мы отмечали, что Kaspi нужен «соратник», способный поддержать или перехватить инициативу, чтобы индекс продолжил рост. Такой бумагой сейчас становится Народный банк, который вчера вырос на 2,8% на LSE и на 1,8% на местном рынке. При этом ГДР уже довольно близки к апрельским максимумам, что формирует заметный уровень сопротивления. Тем не менее в более долгосрочной картине бумаги остаются в устойчивом восходящем канале и сейчас находятся примерно в его середине, поэтому до верхней границы сохраняется потенциал роста примерно на 18–22%. Также отметим, что золото начало упираться в технические уровни сопротивления и сегодня утром снижается, что может негативно повлиять на динамику акций Solidcore.
Валюта. Доллар все же не может удержать позиции и сегодня с утра снижается до 464 тенге. Таким образом на графике USDKZT идет закрепление доллара ниже недавних уровней поддержки. Тем временем рубль упал против доллара до уровня 84,4, что является минимумом для валюты РФ со времен падения в марте.