Freedom Broker талдаушылары атап өткендей, АҚШ қор нарығының өсімі тар ауқымда қалып, негізінен ең ірі технологиялық компанияларда шоғырлануда. Нарықтық еннің нашарлауы, ФРЖ мөлшерлемесіне қатысты белгісіздік және шикізат бағасының қымбаттауы аясында S&P 500 бойынша болжам бейтарапқа өзгертілді. Индекстің күтілетін сауда диапазоны 7580–7820 пунктті құрайды.
Толығырақ Freedom Broker сайтындағы № 353 екі апталық нарық шолуынан оқыңыз.
Нарық өсімін ең ірі компаниялар қамтамасыз етті
25 тамыз бен 8 қыркүйек аралығында S&P 500 0,86% қосқанымен, индекстің тең салмақталған нұсқасы 1,32% төмендеді. Freedom Broker бағалауынша, мұндай алшақтық раллидің кеңеюі кідіргенін және жалпы нәтиженің ең ірі эмитенттерге жоғары тәуелді екенін көрсетеді.
S&P 500 топ-15 құрамындағы компаниялардың 66,7%-ы оң кірістілік көрсетті, ал бүкіл индексте тек 33,7% қағаз ғана өсті. Осы кезеңде Nasdaq 100 1,80% көтерілді, ал Dow Jones іс жүзінде өзгермей, 0,01% төмендеді.
S&P Mid Cap 400 0,43% жоғалтты, S&P Small Cap 600 — 0,97%, ал iShares Russell 2000 ETF — 0,66%. Бұл ретте кезеңді шағын капиталдандырудағы компаниялардың 54,7%-ы және орта капиталдандырудағы эмитенттердің 46,3%-ы плюспен аяқтады. Талдаушылар бұл сегменттерге салыстырмалы қызығушылықты неғұрлым тұрақты ақша ағындарын іздеумен және бағалаудың ФРЖ саясатының өзгерістеріне аз тәуелділігімен байланыстырады.
Кірістіліктің негізгі көзі ІТ-сектор болды
Салалар ішінде ең жақсы нәтиже 4,02% қосқан ақпараттық технологиялар секторына тиесілі болды. Негізгі үлесті Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) және Marvell Technology (MRVL) есептері мен болжамдарын жаңартудан кейінгі жартылай өткізгіш өндірушілері қосты.
Broadcom ІІ бағытының түсімі 2027 қаржы жылында шамамен екі есе өсіп, 2028 жылы да өсуін жалғастырады деп күтеді. Талдаушылардың бағалауынша, алдағы екі жылда бұл бизнес компанияның классикалық жартылай өткізгіш бағытына қарағанда едәуір жылдам дамуы мүмкін.
Marvell ағымдағы қаржы жылына түсім болжамын алдыңғы бағалаумен салыстырғанда 3,8%-ға көтерді. 2028 қаржы жылына арналған бағдар $1,5 млрд-қа, немесе шамамен 9,1%-ға, $18 млрд-қа дейін ұлғайтылды. Marvell-дің дата-орталықтармен байланысты бөлімшесінің түсімі екінші тоқсанда жылмен салыстырғанда 46% өсті. Драйвер Amazon (AMZN) және Alphabet (GOOGL) қоса алғанда, ең ірі бұлтты клиенттер тарапынан кастомды ІІ-чиптерге сұраныс болды.
Nvidia жағдайында нарықтың назары сұраныстан жеткізілім мүмкіндіктеріне ауысты. Компания алғаш рет жылдық бағдарды қолжетімді өнім көлемінің шегі ретінде ұсынды. Енді инвесторлар үшін негізгі сұрақ — ІІ-үдеткіштеріне сұраныс сақталған жағдайда өндіруші мәлімделген жеткізілімдерді қамтамасыз ете ала ма.
Секторға қосымша қолдауды OpenAI-дың Astra моделінің релизі көрсетті. Компания оны жасанды интеллект дамуының жаңа кезеңіне қадам деп атап, модель мүмкіндіктерін сипаттау үшін AGI терминін қолданды. Релиз есептеу қуаттарына, үдеткіштерге, желілік жабдыққа және кастомды жартылай өткізгіштерге сұраныстың әрі қарай өсетіні жөніндегі күтулерді күшейтті.
Жартылай өткізгіштер бағалануы жоғары күтулерді ескереді
2026 жылға арналған жартылай өткізгіш индустриясының форвардтық P/E көрсеткіші соңғы үш жылдағы орташа 22,4x деңгейімен салыстырғанда 23,5x құрайды. Демек, күтілетін пайда тарихи деңгейге қарағанда премиямен бағаланып отыр. 2027 жылға мультипликатор 15,1x, ал үш жылдық орташа мән 19,8x. Freedom Broker бағалауынша, бұл секторды пайда өсімі бойынша енгізілген болжамдар жүзеге асқан жағдайда салыстырмалы түрде тартымды етеді.
Қарастырылған кезеңде энергетика секторы 1,51% қосты. Қалған салалардың басым бөлігі төмендеді. Күнделікті сұраныс тауарлары 3,28% жоғалтты, жылжымайтын мүлік — 3,09%, ұзақ мерзімді пайдаланылатын тауарлар — 2,87%, шикізат секторы — 2,13%, өнеркәсіп — 2,08%, денсаулық сақтау — 1,86%.
S&P 500 бойынша болжам бейтарап болды
S&P 500 шамамен 7690 пункт маңында консолидацияға өтті. Сарапшылардың атап өтуінше, индекс 20 күндік жылжымалы орташадан сәл төмен, бірақ 7600 пункт ауданындағы 50 күндік орташа мәннен және өсім тренд сызығынан жоғары болып тұр.
RSI салыстырмалы күш индексі сатып алушылар мен сатушылар күшінің тең екенін көрсетеді. Сонымен қатар, өздерінің 50 күндік орташаларынан жоғары саудаланатын S&P 500 компоненттерінің үлесі 47%-ға дейін қысқарды. Осы аяда Freedom Broker индекстің әрі қарайғы динамикасы бойынша болжамын бейтарапқа өзгертті.
Негізгі қолдау 7580–7600 пункт аймағы болып отыр. Одан төмен түсу түзетудің тереңдеу қаупін арттырады. Жоғарғы жақтағы ең жақын бағдар — шамамен 7820 пункт деңгейіндегі максимумға қайта оралу. S&P 500 бойынша күтілетін сауда диапазоны 7580–7820 пунктті құрайды.
Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.