Freedom: S&P 500 8000 пунктке жетуі мүмкін, бірақ нарық өсімі әлі де тар шеңберде қалып отыр

Freedom талдаушылары АҚШ нарығы үшін тәуекелдер балансы орташа оң деп бағалап, алдағы екі аптаға S&P 500 үшін 7690–8000 пункт диапазонына бағдарланады. 6 қазандағы бағалау бойынша, индекс 7680–7690 пункт аймағындағы қолдауды ұстап тұрғанша, базалық сценарий өсімнің жалғасуы болып қала береді. 

Толығырақ — Freedom талдаушыларының АҚШ нарығына арналған екі апталық шолуында.

S&P 500 АҚШ-тың ең ірі жария компанияларының динамикасын көрсетеді. Сонымен бірге индекстің тұрақтылығы әрдайым оның құрамындағы қағаздардың көпшілігі өсіп жатыр дегенді білдірмейді: ірі капитализациясы бар компаниялар оның мәніне күштірек әсер етеді.

Технологиялық сектор индекстерді қолдап отыр

Freedom сарапшыларының пікірінше, АҚШ нарығындағы оң динамика қайтадан компаниялардың шектеулі тобында шоғырланды. Қарастырылған екі аптада S&P 500 құрамындағы қатысушылардың тек 35,6%-ы ғана өсім көрсетті.

Индекстегі акциялардың шамамен жартысы өздерінің 200 күндік жылжымалы орташа мәнінен жоғары саудаланды, ал 50 күндікінен жоғарысы — үштен бірінен аз болды. Бұл ретте компаниялардың 51%-ы тарихи максимумдарынан 20%-дан астам төмен, 35%-ы — 30%-дан астам төмен тұрды.

Талдаушылардың ойынша, бұл көрсеткіштер эмитенттердің өрлемелі трендке қатысуы шектеулі екенін аңғартады. Нарыққа негізгі қолдауды технологиялық сегмент қамтамасыз етті, ал өзге секторлардың басым бөлігі кезеңді төмендеумен аяқтады.

Технологиялық акцияларды сатып алушыларды Ақ үй өкілдерінің ең ірі компаниялар басшыларымен кездесу қорытындылары қолдады. Тараптар жасанды интеллект қауіпсіздігінің ерікті стандарттарын келісіп, АҚШ президенті дата-орталықтарды кеңейтуді қолдайтынын растады. Сарапшылар мұны қадағалаудың күшеюі әзірге ЖИ-инфрақұрылымының дамуын баяулатуды көздемейтінінің белгісі ретінде бағалады.

Toshiba жоспарлары жинақтауыштар мен жад өндірушілерінде алаңдаушылық тудырды

Технологиялық сектор ішіндегі позитив біркелкі таралмады. Toshiba-ның 2027 қаржы жылына қарай дата-орталықтарға арналған қатты дискілер өндірісін 2025 жылғы деңгеймен салыстырғанда шамамен екі есе арттыру жоспары туралы хабарламалар аясында Seagate (STX), Micron (MU), SanDisk (SNDK) және Western Digital (WDC) акциялары төмендеді. Инвесторлар ұсыныстың кеңеюі уақыт өте келе тапшылықты әлсіретіп, өндірушілердің бағаны көтеру мүмкіндігін шектеуі мүмкін деп қауіптенеді.

Freedom талдаушылары атап өтеді: Toshiba қуаттарының ұлғаюы тікелей қатты дискілерге маманданған Seagate пен Western Digital компанияларына әсер етеді. Оперативті және флеш-жад өндірушілеріне қысым жанама сипатта және олардың өнімдері бойынша ұсыныстың расталған өсімін білдірмейді. Бұл компаниялардың пайда болжамдары әзірге өзгерген жоқ.

Инфляция және әлсіз жалдау ФРЖ-ның кідіріс жасауына негіздерді күшейтеді

30 қыркүйекте жарияланған деректер тамыз айында жеке тұтыну шығындары индексі PCE-дің жалпы көрсеткіші ай ішінде 0,31%-ға, базалық көрсеткіш — шамамен 0,25%-ға өскенін көрсетті. Екі нәтиже де консенсус-болжамнан төмен болды.

Деректер қайта қаралғаннан кейін, жаздың үш айындағы базалық инфляцияның орташа айлық өсімі 0,17%-ды құрады — жылдық мәнде шамамен 2%. Сарапшылардың бағалауынша, бұл Федералдық резерв жүйесі мөлшерлемені әрі қарай көтеру қажет деген уәждерді әлсіретеді.

Қыркүйектегі жұмыспен қамту есебі де күтуден әлсіз болды: экономика ауыл шаруашылығынан тыс секторда болжанған 90 мыңның орнына 29 мың жұмыс орнын құрды. Алдыңғы екі айдың нәтижелері 66 мыңға төмендетіліп қайта қаралды.

Орташа сағаттық жалақы ай ішінде 0,13%-ға өсті, ал жылдық өсім 3%-ға дейін баяулады. Талдаушылар есеп қызып кету белгілерінсіз әлсіз жалдауды растайды, бірақ экономиканың күрт нашарлауын көрсетпейді деп санайды. Бағалау дайындалған сәтте қазан айындағы отырыста мөлшерлемені сақтап қалу ықтималдығы шамамен 80% болды.

Жоғары мөлшерлемелер банктер мен дивидендтік акцияларға қысым жасайды

Қаржы секторы үшін тәуекел ретінде жыл басымен салыстырғанда 10 жылдық және 2 жылдық қазынашылық облигациялар кірістіліктері арасындағы айырманың тарылуы қалып отыр. Тегістелген кірістілік қисығы банктердің таза пайыздық маржасына қысым түсіруі мүмкін, әсіресе депозиттердің құны кредиттердің кірістілігіне қарағанда тез өссе. Сондықтан сарапшылар банктердің қаражат тарту шығындарын бақылау қабілетіне назар аударуды ұсынады.

Коммуналдық компаниялар мен жылжымайтын мүлік үшін мөлшерлемелердің көтерілуі қарызға қызмет көрсету және жаңа инвестициялар құнының өсуін білдіреді. Сонымен қатар облигациялар дивидендтік акциялармен бәсекені күшейтеді.

Бұл ретте талдаушылар ФРЖ саясатының қатаюы өздігінен кең нарықтың сөзсіз құлдырауын білдірмейтінін атап өтеді. Мөлшерлемені көтеру ауқымы және оның экономика мен корпоративтік нәтижелерге әсері маңызды.

Талдаушылар S&P 500 бойынша қандай деңгейлерді бөліп көрсетеді

6 қазанда S&P 500 7800 пунктке дейін көтеріліп, 20 және 50 күндік жылжымалы орташа мәндерден жоғары бекіді. RSI индикаторы 60 пунктке жетті, бұл Freedom бағалауынша, артық сатып алу белгілерінсіз өрлемелі импульсті растады.

Тамыздағы максимумнан жоғары өту 8000 пунктке қарай жол ашуы мүмкін. Негізгі қолдау 7680–7690 аймағында орналасқан: оны бұзу 7510 пунктке дейін түзету ықтималдығын арттырады.

Инвесторлардың қосымша назарын корпоративтік нәтижелер де аударады. Freedom 13 қазанға жоспарланған JPMorgan Chase (JPM) есебін және 20 қазандағы Netflix (NFLX) есебін бөліп көрсетеді. Банк үшін пайыздық кіріс болжамы мен кредит портфелінің сапасы, ал Netflix үшін — жарнамалық түсім, жазылушылардың бағаға реакциясы және контентке жұмсалатын шығындар маңызды.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.