Инвестициялық шолу №337. Хедж бағамы

BAS акцияларының динамикасы

Сатып алу себептері

• Қаржылық нәтижелерді алдын ала бағалау. Бастапқы бағалауға сәйкес, BASF тобының 2025 жылғы кірісі консенсус 59,6 млрд еуро болғанда 61,4 млрд-тан 59,7 млрд еуроға дейін төмендеді. EBITDA (арнайы баптарды есептемегенде) 6,6 млрд еуроны құрады (консенсус: 6,7 млрд евро). Бұл көрсеткіштің динамикасы маржаның азаюына және валюта бағамдарының теріс әсеріне байланысты. Бұл ретте еркін ақша ағыны екі есе өсті — 1,3 млрд еуроға дейін (консенсус: 0,6 млрд еуро, меншікті гайденс: 0,4-0,8 млрд). Бұл нәтижеге негізгі құралдар мен материалдық емес активтер бойынша төлемдердің төмендеуі ықпал етті (2025 жыл: 4,3 млрд еуро, 2024 жыл: 6,2 млрд). Алдын ала деректер бойынша таза пайда өткен жылғы 1,3 млрд еуродан 1,6 млрд еуроға дейін өсті (консенсус: 1,2 млрд еуро).
• Алдыңғы қатарлы инвестициялық үйлердің ұсыныстары. Компанияның акцияларын бүгінгі күні 26 инвестициялық банк жабады, оның ішінде 14-і, оның ішінде Morgan Stanley (таргет: 52 еуро), Citi (таргет: 52 еуро) және Rothschild & Co (таргет: 60 еуро), «сатып алу», алты — «ұстау» және сол мөлшерде — «сату» ұсынымдарын береді. BAS бойынша орташа мақсатты 48,57 еуроны құрайды.
• Техникалық картина. BAS баға белгілеулері 46 еуро кедергі деңгейін тестілейді, оның сынақ кезінде 48-50 еуро диапазонында өсуі мүмкін.