Инвестициялық шолу №350. Бағдардың өзгеруі

DFM General Index, динамикасы, 1 жыл

 

Abu Dhabi Securities Exchange index, 1 жыл

 

Brent маркалы мұнай, 1 жыл

 

• 13-27 шілде аралығында Dubai Financial Market General Index (DFMGI) индексі 2,1%-ға түзетіліп, 5 844 пунктке дейін төмендеді. Abu Dhabi Securities Exchange General Index (ADXGI) 0,6%-ға азайды. Сол кезеңде S&P 500 индексі 1,4%-ға төмендеп, инвесторлардың тәуекелді активтерден кетуге ұмтылуы жаһандық үрдіске айналғанын көрсетті.
• Жергілікті нарықтың сегіз секторының жетеуі төмендеумен жабылды. Тек қаржы секторы ғана 0,1%-ға өсті.
• Мемлекеттік облигациялардың кірістілігі 8,8 базистік тармаққа өсіп, 5,46%-ға жетті. Ал АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі 2 базистік тармаққа артып, 4,69%-ды құрады. Көрсеткіштер арасындағы спрэд 77 базистік тармаққа дейін кеңейіп, бұл геосаяси факторлардың әсерін көрсетті.

Экономика жаңалықтары

• Дубайдың Жер департаментінің мәліметтері бойынша, 2026 жылдың бірінші жартыжылдығында жылжымайтын мүлікпен жасалған мәмілелердің жиынтық көлемі шамамен 114,3 млрд АҚШ долларына жетіп, мәмілелер саны 112,85 мыңды құрады. Сатылымдар көлемі 78 млрд доллардан асты. Құрылысы жүріп жатқан кеңсе жылжымайтын мүлігі сегментіндегі сатылымдар көлемі 3,57 млрд долларға жетіп, алдыңғы жеті жылдағы осы сектордың жиынтық сатылымынан асып түсті. Қайталама нарықта соңғы үш жылдағы ең жоғары сатылым өсімі тіркелді.
• Dubai Electricity and Water Authority (DEWA) компаниясының электр энергиясын беру желісі жобаларына салған инвестицияларының көлемі 2,72 млрд АҚШ долларынан асты. Жарты жыл ішінде компания жалпы қуаты 1200 МВА болатын сегіз 132 кВ қосалқы станцияны, сондай-ақ бір 400/132 кВ қосалқы станцияны пайдалануға берді. Алдағы үш жылда тағы 30-дан астам 132 кВ қосалқы станция бойынша тендерлер өткізу және 340 км жерасты кабельдерін тарту жоспарланып отыр.

 

Компания жаңалықтары

• Emirates NBD банкінің салық салынғанға дейінгі пайдасы бірінші жартыжылдықта рекордтық 4,41 млрд АҚШ долларына жетті (+5% ж/ж), ал жиынтық табысы 16%-ға өсіп, 7,60 млрд долларды құрады. Салықтан кейінгі таза пайда 3%-ға артып, 3,51 млрд долларға жетті. Банк активтері 20,2 млрд доллар болатын үнділік RBL Bank-ті сатып алу мәмілесін аяқтады. Тәуекел құны (cost of risk) 42 базистік тармақты құрады, жұмыс істемейтін кредиттердің (NPL) үлесі 2,1% деңгейінде болды, ал таза пайыздық маржа (NIM) 3,25%-ға жетті.
• First Abu Dhabi Bank-тің операциялық кірісі бірінші жартыжылдықта 7%-ға өсіп, 5,31 млрд АҚШ долларына жетті. Салық салынғанға дейінгі пайдасы 3%-ға артып, 3,59 млрд долларды құрады. Оның ішінде екінші тоқсанда пайда тоқсандық есеппен 16%-ға және жылдық есеппен 6%-ға өсіп, 1,93 млрд долларға жетті. Бірінші жартыжылдықтағы таза пайда 1%-ға ұлғайып, 2,92 млрд долларды құрады, ал тоқсандық негізде 4%-ға өсті. Материалдық капиталдың кірістілігі (RoTE) 18,5% деңгейінде болды, ал жұмыс істемейтін кредиттердің (NPL) үлесі 2,2%-ды құрады.
• Abu Dhabi Commercial Bank-тің салық салынғанға дейінгі пайдасы екінші тоқсанда жылдық есеппен 26%-ға өсіп, рекордтық 1,04 млрд АҚШ долларына жетті, ал бірінші жартыжылдық қорытындысы бойынша 28%-ға артып, 2,07 млрд долларды құрады. Осы кезеңдердегі салықтан кейінгі таза пайда тиісінше 34%-ға өсіп, 926 млн долларға және жартыжылдық бойынша 31%-ға артып, 1,84 млрд долларға жетті. Банк активтері 16%-ға ұлғайып, 226,8 млрд долларды құрады, ал жұмыс істемейтін кредиттердің (NPL) коэффициенті рекордтық төмен деңгейге, яғни 1,71%-ға дейін түсті. Шығындар мен кірістердің арақатынасы 26,8% болды, ал таза кредиттеу көлемі бірінші жартыжылдықта 11,4 млрд долларға немесе 10%-ға өсті.
• Aldar компаниясы құны 27,2 млрд АҚШ долларын құрайтын Marsa Al Saadiyat мегажобасын іске қосты. Жоба Саадият аралында жүзеге асырылады және онда 58 мың адамға арналған тұрғын үй салу жоспарланған. Алғашқы нысандардың сатылымы жылдың екінші жартысында басталады, ал дайындық және инженерлік инфрақұрылым жұмыстары қыркүйек айының соңына дейін қолға алынады. Жоба құрамына Etihad Rail жоғары жылдамдықты теміржол желісінің жерасты станциясы кіреді, бұл Абу-Дабидің басқа әмірліктермен көлік байланысын күшейтеді.
• ADNOC компаниясы XRG платформасы арқылы халықаралық экспансиясын жеделдетіп жатыр. XRG, яғни ADNOC-тың халықаралық инвестициялық бөлімшесі, жаһандық энергетикалық және өнеркәсіптік платформаны қалыптастыру, сондай-ақ негізгі экспорттық нарықтардағы позицияларын күшейту мақсатында АҚШ пен Латын Америкасындағы қатысу ауқымын кеңейтуде.

Алдағы екі аптаға күтулер

АҚШ пен Иран арасындағы қақтығыстың кезекті деэскалациясы мұнай бағасының түзетілуіне алып келуі мүмкін. Сонымен қатар нарықта мұнай тапшылығы сақталып отыр, ал АҚШ пен Ислам революциясы сақшылар корпусы арасында келісімге қол жеткізу ықтималдығы төмен болып көрінеді. Белгісіздік деңгейі жоғары жағдайда консервативті инвесторлар үшін пайданы тіркеп алу неғұрлым қолайлы стратегия болуы мүмкін.

Emirates NBD, FAB және ADCB банктерінің күшті қаржылық нәтижелері биржалық бағамдарға қолдау көрсетті. ADNOC Gas, Aldar, Emaar және басқа девелоперлік компаниялардың есептері PMI индексінің әлсіреуі жағдайында табыстылықтың тұрақтылығын бағалау тұрғысынан ерекше қызығушылық тудырады.

Аймақтағы әскери іс-қимылдардың жалғасуы және іскерлік белсенділіктің одан әрі бәсеңдеуі қор индекстерінің ағымдағы деңгейлер маңында шоғырлануына және капиталдың қорғаныс активтеріне ауысуына әкелуі мүмкін.