Инвестициялық шолу №357. Көшбасшыны ауыстыру

United States Lime & Minerals (USLM) әктас пен әктас жыныстарын өндіруге маманданған. Компанияның инвестициялық тартымдылығы жоғары рентабельділігі, өз шикізат қорлары және қарызсыз болуымен байланысты. Негізгі оң фактор – Техаста жаңа өндірістік қондырғылардың іске қосылуы, ол 2027 жылы компанияның өндіріс көлемі мен табысын арттырады. Қосымша өсу әлеуеті инфрақұрылымдық жобаларды жүзеге асыру мен деректер орталықтарын салу арқылы қамтамасыз етіледі. Эмитенттің ақша қаражаттары қарыз тартпай-ақ өсуге мүмкіндік береді. Тоқсандық маржаның төмендеуі отын мен көлік шығындарының өсуі және жабдықтарды жаңартумен байланысты болды. Негізгі тәуекелдер құрылыс саласындағы сұраныстың әлсіреуі, қуатты іске қосудағы кешігулер және жоғары шығындарға қатысты.

USLM акциялары үшін 12 айлық мақсатты баға – $131.

LSB Industries (LXU) – азоттық тыңайтқыштар мен ауыл шаруашылығы және өнеркәсіп, соның ішінде қорғаныс саласы үшін химиялық заттар өндіретін компания. Компанияның инвестициялық тартымдылығы тау-кен кәсіпорындарының тұрақты сұранысына, өндірісінің сенімділігіне және ұзақ мерзімді келісімшарттардың болуына негізделген. Негізгі оң серпін – жоғары сұранысқа ие аммоний нитраты өндірісіне бағытталу. Қосымша өсу әлеуеті CO₂ ұстау жобасын жүзеге асырудан туындайды, ол салық жеңілдіктерінен түсім әкелуі мүмкін. Бизнес дамуы мықты ақша ағыны есебінен қаржыландырылады. Соңғы есеп беру тоқсанында шығын коэффициентінің жақсаруы ішінара біржолғы сипатта, ал азот бағасының төмендеуі табыстылықты шектеуі мүмкін. Негізгі тәуекелдерге газ бағасының өсуі, өндірістің тоқтауы, реттеуші мақұлдаулар және қайта қаржыландыру шығындары жатады.

LXU акциялары үшін 12 айлық мақсатты баға – $10,6.

Asure Software (ASUR) – шағын және орта кәсіпорындарға арналған бұлттық негіздегі жалақы есептеу және кадрларды басқару шешімдерінің провайдері. Эмитенттің инвестициялық тартымдылығы қайталанатын кірістің жоғары үлесі, органикалық өсудің жеделдеуі және рентабельділіктің жақсаруынан туындайды. Қосымша өнімдерді сату – негізгі оң серпін. Адам ресурстары мен салық процестерін автоматтандыру, клиенттер базасын кеңейту және сатып алулар арқылы қосымша әлеуеті пайда болады. Әрбір клиентке шаққандағы кіріс өсімі шығындардың өсімінен озып келеді. Алайда сату шығындары мен сатып алуларды біріктіру шығындары маржаға қысым жасайды. Негізгі тәуекелдер бәсекелестікке, шағын бизнес секторындағы құлдырауға, деректерді қорғау мәселелеріне және қарыз міндеттемелеріне байланысты.

ASUR акциялары үшін 12 айлық мақсатты баға – $13.

CVR Partners (UAN) аммиак пен сұйық азот тыңайтқыштарын өндіреді. Эмитенттің инвестициялық тартымдылығы оның зауыттарының АҚШ-тың негізгі ауылшаруашылық аймақтарына жақындығынан, бәсекеге қабілетті шикізат базасынан және инвесторларға төленетін төлемдерден туындайды. Өсудің негізгі қозғаушы күштері – зауыттарды жоғары деңгейде пайдалану және қолайлы сату бағалары. Бір зауытта мұнай коксін пайдалану табиғи газдың бағасына тәуелділікті азайтады. Алайда дивиденд төлемдері ақша ағынына байланысты және тоқсан сайын өзгеруі мүмкін. Тыңайтқыштар бағасының қалыпқа келуі компанияның табыстылығын төмендетуі мүмкін. Негізгі тәуекелдерге сұраныстың циклдық сипаты, жөндеу жұмыстары, өндірістің екі орында шоғырлануы және қарыз жүктемесі жатады.

UAN акциялары үшін 12 айлық мақсатты баға – $124.