Инвестициялық шолу №327. ФРЖ жұмсақ күші

KASE-дегі HSBK акцияларының динамикасы

Сатып алу себептері

Табыс пен пайданың күшті өсуі. Халық Банкі екінші тоқсанда пайыздық кірістердің ж/ж 28% -ға (т/т + 4,9%), рекордтық 660 млрд теңгеге дейін өсуімен, пайыздық шығыстардың ж/ж 33% -ға және т/т 14%-ға өсуімен есеп берді. Комиссиялық кірістер ж/ж 16% -ға және т/т 1%-ға ұлғайды, өзге де пайыздық емес кірістер ж/ж 18% -ға және т/т 26%-ға өсті. Кредиттік шығындар бойынша шығыстар ж/ж 17%-ға төмендеді, бірақ т/т 41%-ға көтерілді. Таза пайыздық кіріс резервтерге аударылғаннан кейін ж/ж 31%-ға ұлғайды, алайда т/т 7,5%-ға азайды. Халық Банкінің таза табысы есепті кезеңде ж/ж 26% -ға көтеріліп, 254 млрд теңгеге жетті, алайда жекелеген қаржы индикаторларының өсуі баяулады. Бағалау моделінде біз пайыздық емес кірістер болжамын жақсарттық, сондай-ақ теңгерімнің жекелеген баптарына көзқарасты қайта қарадық. Сондай-ақ, біз мемлекеттік облигациялардың кірістілігінің артуына байланысты тәуекелсіз мөлшерлемені арттырдық. Екінші тоқсанның нәтижелерін ескере отырып, Халық Банкінің акциясы бойынша таргет 390 теңгеден 460 теңгеге дейін қайта қаралды.

Техникалық көрініс. Халық Банкінің баға белгілеулері жергілікті шоғырландыру жағдайында. Бұл ретте, біздің ойымызша, олар қолдаудың тұрақты көлденең деңгейлерінде ұсталады және ұзақ мерзімді өсу арнасында қалады. Бұл ағымдағы бүйірден шыққаннан кейін одан әрі жоғары қозғалуға алғышарттар жасайды. Акцияларға қосымша қолдау көрсетуге оң тоқсандық есеп және жартыжылдық дивидендтер төлеу қабілетті. KASE-дегі қағаздар үшін қолдау деңгейі облыста 360 теңге, ал ЖДҚ үшін - $25,5-26 диапазонында орналасқан.