Инвестициялық шолу №320 Құштарлық басылды

АҚШ тарифтік саясатын жеңілдету туралы жаңалықтар DAX-қа соңғы апталарда екі рет тарихи рекорд орнатуға мүмкіндік берді

 

DAX индексіндегі өсім көшбасшысы

DAX Index	23 767,43	23 086,65	2,90%
FME GR Equity	51,58	45,32	13,80%
IFX GR Equity	33,57	30,01	11,90%
RHM GR Equity	1 714,00	1 559,50	9,90%
CBK GR Equity	25,35	23,61	7,40%
VOW3 GR Equity	103,2	96,5	6,90%
CON GR Equity	74,48	70,04	6,30%
DBK GR Equity	24,96	23,62	5,70%
ADS GR Equity	218,5	206,9	5,60%
MTX GR Equity	335,4	317,8	5,50%
SIE GR Equity	220,1	210,2	4,70%
DTE GR Equity	32,97	31,69	4,00%
ENR GR Equity	75,42	72,5	4,00%
HEI GR Equity	186,7	179,55	4,00%

DAX индексінің динамикасы, 1 жыл

EUR/USD динамикасы, 1 жыл

 

5-9 мамыр аралығында DAX неміс нарығының негізгі бенчмаркі 1,8% көтерілді. Осы аптада индекс жаңа тарихи максимумды белгілеп, 23 500 пункттен асты. Инвесторлардың назарында АҚШ-тың тарифтік және жалпы сыртқы саясатына, сондай-ақ ФРЖ монетарлық бағамына қатысты жаңалықтар болды. АҚШ президенті Дональд Трамптың Ұлыбританиямен сауда келісімін жасау туралы мәлімдемесі қор алаңдары үшін айтарлықтай оң ынталандыру болды, Ол АҚШ-тың Біріккен Корольдіктен негізгі импортқа 10% тарифін сақтай отырып, әкелу баждарын 5,1% -дан 1,8% -ға дейін төмендетуді көздейді. ФРЖ мөлшерлемелерді өзгеріссіз қалдырды. Реттеуші басшылығы экономикалық өсу перспективаларына қатысты белгісіздікті, инфляцияның жеделдеуі мен жұмыссыздықтың ұлғаю тәуекелдерінің артуын атап өтті. Бундестагта канцлер лауазымына Фридрих Мерцтің кандидатурасы үшін дауыс берудің сәтсіз әрекеті сауданы тудырды, нәтижесінде DAX 2% -ға төмендеді. Дауыс берудің екінші кезеңінен кейін үкімет басшысы сайланды және нарықтар шығындардың негізгі бөлігін қайтарып алды. Қаралып отырған кезеңнің соңғы сауда күнінде өсу көшбасшылығына Commerzbank шықты, оның акциялары эмитенттің таза пайдасы күтпеген жерден 12% -ға ж/ж ұлғайған бірінші тоқсандағы есепті жариялау аясында 4% -ға өсті.

12-16 мамыр аралығында DAX тағы 1,1% -ға өсіп, бұрынғы рекордтан 370 пунктке асып түсті. Инвесторлар үшін негізгі жаңалық АҚШ пен Қытай арасындағы импорттық тарифтерді тиісінше 145% -дан 30% -ға және 125% -дан 10% -ға дейін 90 күн мерзімге төмендету туралы сауда келісімі болды. Осының аясында металдар мен тау-кен компанияларының акциялары қымбаттады. ҚХР-мен тығыз жұмыс істейтін Adidas және Puma баға белгілеулері тиісінше 3,8% және 6,5% -ға өсті. Сондай-ақ сарапшылардың болжамынан сәл жақсы болып шыққан АҚШ-тағы сәуір инфляциясының деректері де назарда болды. Сонымен қатар, ірі неміс сақтандыру компаниялары Munich Re (-4,6%) және Hannover Re (-4,4%) тоқсан ішінде айтарлықтай нашар есеп берді. Бұл осы сектордың басқа да акцияларының құлдырауына алып келді. Еуропаның жетекші туроператоры TUI алдағы жазға тапсырыстардың төмендеуіне байланысты 11% -ға төмендеді. Thyssenkrupp акциялары 12,5% -ға төмендеді, себебі компания әлсіз сұранысқа байланысты операциялық пайданың тоқсандағы 90% -ға қысқаруы туралы есеп берді. Сонымен қатар, Bayer және Deutsche Telekom-дың табысты есептерін жариялау аясында олардың баға белгіленімдері шамамен 3% -ға қосылды. Қорғаныс секторы қағаздарының бағаларында жоғары құбылмалылық байқалды. Бұған Ресей мен Украина арасындағы Ыстамбұлдағы келіссөздердің қарама-қайшы ақпараты себеп болды. Бастапқыда акциялар екі мемлекет басшылары арасындағы кездесу туралы сыбыстарда қатты құлдырады, бірақ Путиннің бас тартуынан кейін бұл құлдыраудың орнын толтыруға мүмкіндік туды.

 

Негізгі оқиғалар және таяудағы апталардың макропубликациялары. 27 мамырда Германиядағы тұтынушылық сенімділік индексі (консенсус: -19 тармақ, бұрынғы мәні: -20,6) шығады. 30 мамырда тұтыну бағаларының статистикасы жарыққа шығады (консенсус: 2%, алдыңғы мән: 2,1%). 3 маусымда еуроаймақ бойынша ұқсас деректер жарияланады (консенсус: 2,1%, алдыңғы мән: 2,2%). 5 маусымда ЕОБ отырысы өтеді, одан кейін оның басшысы баспасөз конференциясын өткізеді. Орташа болжамдар ставканы кезекті төмендетуді болжайды, бірақ жаңа макроақпараттар осы бағдарды өзгертуге қабілетті.

 

Маңызды жаңалықтар

• Германия қаржы министрі мемлекеттік шығыстарды ұлғайту жоспарын растады. Қаржы министрлігінің басшысы ЕО-ның қарыз қаражатын бөлуге қатысты жаңа стратегиясы осы ниеттерді іске асыруға кедергі болмайды деп түсіндірді. 2025 жылға арналған тұрақты бюджеттің бірінші нұсқасы маусымда, ал 2026 жылға — шілдеде ұсынылады.
• ZEW мәліметтері бойынша мамыр айында неміс инвесторларының көңіл-күйі айтарлықтай жақсарды. Сәуір айындағы статистика көрсеткішті -14 пунктке белгіледі, ал мамырда ол консенсус 11,9 болғанда 25,2 пунктке жетті.
• Еуроаймақтың ЖІӨ-сін түпкілікті бағалау оның бірінші тоқсанда 0,3% т/т өсімін тіркеді. Алдын ала деректер экономиканың базалық көрсеткішінің 0,4% - ға көтерілгенін көрсетті. Бұл ретте альянстағы жұмыспен қамту өткен төрт тоқсандағы ең жоғары 0,3% т/т деңгейге жетті.

Болжал және стратегия

DAX АҚШ-тың сыртқы сауда бағамының оң өзгеруінің арқасында жаңа тарихи максимумдарды орнатты. Теханализге қарағанда, индекстің 24 600 пунктке дейін көтерілу ықтималдығы бар, одан кейін өсудің баяулауы, бүйірлік динамика немесе аздаған түзетулер болады. Бенчмарк үшін ағымдағы қолдау 23 700 пунктте орналасқан, оны ұстап тұру одан әрі өсу үшін маңызды.