Инвестициялық шолу №354.«Бұқаларға» арналған ЖИ-көмекші

 

Tashkent Stock Market Index, 1 жыл

 

USD/UZS динамикасы, 1 жыл

 

8 мен 22 қыркүйек аралығында Tashkent Stock Market Index (TSMI) 6,18 пайызға өсіп, 2 328,44 ұпайға жетті. Индекске кіретін компаниялардың біріктірілген нарықтық капитализациясы 3,93 триллион сумға өсіп, 67,45 триллионға жетті, ал сауда айналымы 32,73 пайызға төмендеп, 15,61 миллиард сумды құрады.

Uztelecom (UZTL). Оның акциялары 23,94%-ға өсіп, 18 399 мың сумға жетті. Бұл актив бойынша сауда көлемі 56,05%-ға артып, 4,21 млрд сумды құрады және индекстік себеттің жалпы айналымының шамамен 27%-ын құрады.

Ipoteka-Bank (IPTB) ең көп өсім көрсеткендер қатарында болды: оның акциялары 694,29 миллион сум көлеміндегі сауда айналымында 15,3 пайызға өсті. 2,7–2,9 сом аралығында ұзақ уақыт бойы консолидациядан кейін акция бағасы бағытын өзгертіп, 3,2 сомнан жоғары көтеріліп, есепті кезеңнің негізгі қозғаушы күштерінің біріне айналды.

Төмен өсім көрсеткендер қатарында Hamkorbank (HMKB) бар, оның акциялары 7,07%-ға төмендеп, 92 сумға жетті, ал Uzmetkombinat (UZMK) акциялары 3,7%-ға арзандап, 6 927 сумды құрады. Сонымен бірге осы акциялар бойынша сауда белсенділігі айтарлықтай өсті: айналым көлемі 2,6 млрд сумға жетті, ал алдыңғы екі аптада ол 1,45 млрд сум болған. Бұл белсенді пайда алу мен позицияларды қайта бөлуді көрсетеді.

Нарық бойынша ағымдағы ұсынымдар

Облигацияларды сатып алу:

• Agat Credit компаниясының микроқаржы институты облигациялары ACMT1B3 және ACMT2B4, купондық мөлшерлемелері тиісінше 27 пайыз және 26 пайыз, төлем мерзімдері тиісінше 11.11.2026 және 16.01.2028

Акцияларды сатып алу:

• Узметкомбинат (UZMK), таргет: 6935 сум

Акцияларды ұстау:

• Узтелеком (UZTL), таргет: 7910 сум

Акцияларды сату:

• Ипотека-банк (IPTB), таргет: 1,16 сума

Экономика жаңалықтары

Капитал нарығын реттеу. Ұлттық бағалы қағаздар және қор нарығы комиссиясы (NAPC) бағалы қағаздар эмитенттерін рейтингтеу ережелерін бекітті, олар 2026 жылғы 18 желтоқсанда күшіне енеді. Эмитенттер ашықтық, корпоративтік басқару, инвесторлар алдындағы міндеттемелерді орындау және нормативтік талаптарға сәйкестігіне қарай A–D топтарына бөлінеді. Рейтинг тоқсан сайын жарияланады және қадағалау шараларын қолдану кезінде, соның ішінде жаңа бағалы қағаздар шығарылымын тіркеуге және ең төменгі рейтингке ие компаниялардың облигацияларымен сауда жүргізуге шектеулер енгізу үшін пайдаланылады.

Инфляция. Тамыз айында Өзбекстанда тұтыну бағасының инфляциясы мамырдан бергі ең төмен деңгейге – 6,2 пайызға – дейін бәсеңдеді, ал ай сайынғы көрсеткіш 0,2 пайызды құрады. Жыл басынан бері инфляция 3,4 пайызды құрады. Жаздың соңғы айында бағалардың өзгеруіне ең үлкен үлесті азық-түлік (+0,4 пайыз ай сайын) қосты, ал азық-түлікке жатпайтын тауарлар мен қызметтердің бағасы тиісінше 0,2 және 0,1 пайызға өсті. Аймақтар арасында ең жоғары жылдық инфляция деңгейі Ташкент қаласында (6,8 пайыз), ал ең төмені Сырдария облысында (5,2 пайыз) тіркелді.

Компания жаңалықтары

NAPP Agat Credit микроқаржылық ұйымының жалпы сомасы 10 миллион доллар болатын шетелдік валюта облигацияларының алғашқы шығарылымын тіркеді. Номиналы 100 доллар болатын екі жылдық облигациялар жылына 11,5 пайыз кіріспен, ай сайынғы купон төлемдерімен ұсынылады және бірлік бағасы 100–103 доллар аралығында орналастырылады. Эмиссия Apex Insurance компаниясының 12,3 млн АҚШ доллары сомасындағы сақтандыру полисімен қамтамасыз етілген және «Regulatory Sandbox» деп аталатын арнайы құқықтық шеңберде жүзеге асырылуда.

Poytaxt Bank алғаш рет АҚШ долларымен номиналданған облигациялар шығару арқылы қарыз нарығына шығады. Эмиссия көлемі 10 миллион АҚШ долларын құрайды, әр облигацияның номиналды құны 100 АҚШ доллары, жылдық купондық мөлшерлемесі 8,5 пайыз, пайыздық төлемдер ай сайын жүргізіледі және өтеу мерзімі 365 күн. Орналастыру «Реттеушілік сэндбокс» деп аталатын арнайы құқықтық шеңберде жүзеге асырылады.

Asia Alliance Bank NAPP-тың реттеуші «sandbox» режимі аясында Өзбекстанда шетелдік валютада номиналданған алғашқы қарыздық бағалы қағаздар шығарылымын тіркеді. Эмиссия көлемі 20 миллион АҚШ долларын құрайды, әр облигацияның номиналды құны 100 АҚШ доллары. Бұл эмиссия алғаш рет Ташкент республикалық қор биржасында ашық жазылу арқылы ұсынылады.