Инвестициялық шолу №355. Ралли баршаға бірдей емес

DFM General Index, динамикасы, 1 жыл

Abu Dhabi Securities Exchange index, 1 жыл

Brent маркалы мұнай, 1 жыл

21 қыркүйек пен 5 қазан аралығында Дубай қор биржасының негізгі индексі DFMGI және Абу-Даби акциялар нарығының негізгі бенчмаркі ADXGI сәйкесінше 0,9%-ға төмендеп, 5908 және 10,011 мың пункт деңгейіне түсті. Осы кезеңде S&P 500 индексі 0,1%-ға өсті, ал Brent маркалы мұнай бағасы Таяу Шығыстан экспорт көлемінің қалпына келуі және G7 елдерінің стратегиялық қорларды босатуы аясында 13,7%-ға арзандап, барреліне $100 деңгейіне дейін төмендеді.

Өсім көшін энергетика секторы (+1,03%) бастап, оған ADNOC Gas (+1,54%) пен ADNOC Drilling (+0,7%) акцияларының қымбаттауы қолдау көрсетті. Тұтыну тауарлары мен қызметтері секторы 0,88%-ға өсті. Өнеркәсіп саласы небәрі 0,05%-ға түзетілді. Телекоммуникация секторы 0,72%-ға төмендеді. Жылжымайтын мүлік индустриясы 0,87%, ал қаржы секторы 0,90% жоғалтты. Ең әлсіз нәтижені күнделікті тұтыну тауарларын өндірушілер көрсетті, олардың индексі 4,08%-ға төмендеді.

Нарықтан айтарлықтай жоғары нәтижені Amanat Holdings (+5,74%), Abu Dhabi Aviation (+3,45%) және Aldar Properties (+2,13%) акциялары көрсетті. Ал аутсайдерлер қатарында Air Arabia (-6,31%), Investcorp Capital (-5,73%) және Phoenix Group (-4,92%) болды.

БАӘ-дің прокси-облигацияларының кірістілігі 89 базистік тармаққа өсіп, 6,51%-ға жетті. Бұл ретте АҚШ-тың он жылдық қазынашылық облигацияларының (Treasuries) кірістілігі 33 базистік тармаққа артып, 5,4%-ды құрады. Нәтижесінде екі көрсеткіш арасындағы спред 56 базистік тармаққа кеңейіп, 111 б.п.-қа жетті. Бұл АҚШ-тың тәуекелсіз мөлшерлемесімен салыстырғанда БАӘ-нің борыштық құралдары бойынша тәуекелдің анағұрлым жоғары деңгейде қайта бағаланғанын көрсетеді.

Экономика жаңалықтары

Мұнай секторынан тыс іскерлік белсенділік өсуді жалғастыруда. Қыркүйек айында БАӘ-нің PMI индексі соңғы 20 айдағы ең жоғары деңгейде қалыптасып, 55,3 пунктті құрады. Дубайдағы осыған ұқсас көрсеткіш 54,1-ден 54,5 пунктке дейін өсті. Сонымен қатар, шикізат пен жүк тасымалы құнының қымбаттауына байланысты БАӘ компанияларының өнімдері мен қызметтеріне қойылатын бағалары соңғы 15 жылдан астам уақыттағы ең жоғары қарқынмен өсті. Күшті сұраныс экономикалық өсімді қолдап отырғанымен, баға қысымының күшеюі қатаң қаржылық жағдайлардың сақталу қаупін арттырады.

Абу-Даби капиталды басқару орталығы ретіндегі мәртебесін нығайтуды жалғастырды. Temasek барлық қажетті рұқсаттарды алғаннан кейін 2027 жылы эмиратта кеңсе ашуды жоспарлап отыр, ал Pantheon мұнда өзінің алғашқы алаңын іске қосты. Халықаралық активтерді басқарушы компаниялардың келуі қаржы экожүйесін кеңейтіп, жергілікті активтерге институционалдық сұраныстың әлеуетті базасын ұлғайтады.

ADX халықаралық инвесторлар үшін қолжетімділікті кеңейтіп, трансшекаралық есеп айырысу инфрақұрылымын жақсарту мақсатында SWIFT желісіне қосылды. Бұған дейін биржа Нью-Йоркте энергетика, қаржы, жылжымайтын мүлік және телекоммуникация секторларынан 14 ірі эмитенттің қатысуымен роуд-шоу өткізген болатын.

Компания жаңалықтары

Aldar мен Arada шамамен $4,1 млрд көлеміндегі жобаларды бірлесіп жүзеге асыру туралы келісім жасасты. Келісім Сейх-Сдейра ауданында 1,5 млн шаршы метрге дейінгі аумақты бірлесіп игеруді, сондай-ақ Arada компаниясының Яс аралындағы үш жер телімін сатып алуын қамтиды. Бұл серіктестік Aldar компаниясының жер банкін игеру қарқынын жеделдетіп, жобалық тәуекелдерді екі тарап арасында бөлуге мүмкіндік береді.

e& UAE қолданыстағы 5.5G инфрақұрылымы негізінде 6 ГГц диапазонының жоғарғы бөлігінде әлемдегі алғашқы коммерциялық мобильді желіні іске қосты. Бұл 6G байланыс форматына көшу үшін технологиялық негіз қалыптастырып, оператордың нарықтағы технологиялық көшбасшылығын нығайтады. Дегенмен, мұндай бастама желі инфрақұрылымын одан әрі дамыту үшін қосымша инвестицияларды талап етуі мүмкін.

ADNOC Ормуз бұғазын айналып өтіп, Азияға нафта экспортын ұлғайтты. Тамыз-қыркүйек айларында осы бағыттар арқылы Сохар портына 25 кеме арқылы шамамен 1,5 млн тонна жүк жеткізілді. Бұл шешім жеткізілімдердің үзілу қаупін төмендеткенімен, қосымша логистикалық шығындарды талап етеді.

Алдағы екі аптаға күтулер

БАӘ нарығы үшін негізгі қозғаушы күш ретінде мұнай бағасының динамикасы қала береді. Бағаның өсуін Таяу Шығыстан жеткізілімдердің қалпына келуі және ОПЕК+ ұйымының тәуліктік мұнай өндіру квотасын 31,01 млн баррель деңгейінде сақтау шешімі тежеп отыр. Өз кезегінде АҚШ-та мұнай өнімдері қорының 8 млн баррельге қысқаруы, сондай-ақ шикізатты теңіз арқылы тасымалдауға қатысты белгісіздік мұнай бағасының төмендеуіне кедергі келтіруде. Егер дәстүрлі көлік дәліздерінің жұмысы тұрақты түрде қайта жанданса, мұнай бағасындағы геосаяси үстеме біртіндеп қысқарады. Ал экспортқа қатысты жаңа қиындықтар туындаған жағдайда мұнай бағасы мен энергетикалық компаниялардың акциялары қосымша қолдау табуы мүмкін. Алайда бұл авиация және логистика салалары үшін тәуекелдерді күшейтеді. Осындай жағдайда жергілікті нарықта келісімшарттық түсімі тұрақты және пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне сезімталдығы төмен компаниялар анағұрлым тартымды көрінеді.