Инвестициялық шолу №355. Ралли баршаға бірдей емес

Nike

Nike (NKE) акциялары компания басшылығы 2027 қаржы жылында түсімнің төмендеуі жалғасып, пайдаға түсетін қысымның күшейетінін мәлімдегеннен кейін тағы шамамен 8%-ға құлдырады. Инвесторлар компания ұсынған нәтижелерді теріс қабылдап, оның бағалы қағаздарының бағамы 2013 жылдан бергі ең төмен деңгейге түсті. 2027 қаржы жылының бірінші тоқсанының қорытындысы бойынша Nike-тің жиынтық түсімі жылдық есепте 4,3%-ға азайып, $11,21 млрд болды және консенсус-болжамнан төмен қалыптасты. Қытайдағы сатылымдар долларлық мәнде 22%-ға қысқарды, соның нәтижесінде бұл өңір географиялық бизнес-сегменттер арасындағы табыс көлемі бойынша соңғы орынға сырғыды. Сондай-ақ тікелей сатылымдардың барлық нарықтарда айтарлықтай төмендегені назар аударады. Алайда инвесторлар үшін ең маңыздысы компания басшылығының пессимистік болжамдары болды. Менеджмент жағдайды қысқа мерзімде тұрақтандыру мүмкін емес деп есептейді. 2027 қаржы жылының екінші тоқсанына арналған болжамда түсімнің шамамен 4%-ға жылдық төмендеуі қарастырылған, ал жыл қорытындысы бойынша оның жоғары біртаңбалы пайыз деңгейінде қысқаруы күтіледі.

Carnival

Carnival (CCL) 29 қыркүйекте 31 тамызда аяқталған 2026 қаржы жылының үшінші тоқсаны бойынша есеп жариялады. Компанияның түзетілген EPS және EBITDA көрсеткіштері өткен жылғы деңгейде қалып, тиісінше $1,43 және $2993 млн болды. Бұл ретте EPS бойынша болжам $1,35 деңгейінде еді. Түсім рекордтық $8 435 млн-ға жетті. Отын құнының 36%-ға өсуіне қарамастан компания сенімді нәтижелер көрсетті. Екінші тоқсанмен салыстырғанда күтілген нәтижеден асып түсу неғұрлым теңгерімді болды: таза табыстылық (Net Yields) та, шығыстар да болжамнан жақсы қалыптасты. Тұрақты валютадағы таза табыстылық маусымдағы шамамен 1,2% бағдарға қарсы 2,4%-ға өсті, ал отын шығындарын есептемегендегі бірлік шығындар күтілген 2,8%-дың орнына 1,8%-ға артты. Клиенттік депозиттер көлемі үшінші тоқсан үшін рекордтық $7,6 млрд-қа жетті. Есеп жарияланған күні CCL акциялары 13%-ға көтерілді.

IDT Corporation

IDT Corporation (IDT) 2026 қаржы жылының төртінші тоқсанындағы күшті нәтижелерін жариялап, өсімнің негізгі драйвері ең жоғары рентабельді бизнес бағыттары екенін растады. Компанияның түсімі жылдық есепте 7%-ға өсіп, $339 млн болды. Түзетілген EBITDA соңғы тоқсанда 22%-ға артып, $41,2 млн-ға, ал жыл қорытындысында 17%-ға өсіп, $154,6 млн-ға жетті. Бұл менеджменттің қайта қаралған болжамынан жоғары нәтиже көрсетті. Негізгі өзгеріс NRS, Fintech және net2phone сегменттерінің үлесінің артуымен байланысты. Олардың жиынтық EBITDA-дағы үлесі 2025 қаржы жылындағы 46%-дан 2026 қаржы жылында 53%-ға дейін ұлғайды. Бұл бағыттар түсімнің шамамен үштен бірін ғана қалыптастырғанымен, мұндай құрылым бизнес-портфель сапасының жақсарғанын көрсетеді. 2027 қаржы жылына менеджмент түзетілген EBITDA-ның шамамен 15%-ға өсуін болжайды. NRS сегментіндегі жоғары өсім қарқыны сақталады деп күтілуде. Сонымен қатар Fintech бағыты ауқым әсерінен қосымша пайда көруі тиіс, ал net2phone сегменті табысының бір бөлігін ЖИ шешімдерін дамытуға қайта инвестициялауды жоспарлап отыр.

NVIDIA

28 қыркүйекте NVIDIA (NVDA) акцияларды кері сатып алу лимитін $150 млрд-қа ұлғайтатынын жариялап, бағдарламалар бойынша жиынтық қалдық көлемін 2028 қаржы жылының соңына дейін орындалу мерзімімен $235 млрд-қа жеткізді. Бұл buyback бағдарламасының компаниялар тарихындағы ең ірі кеңеюі болды. Бұған дейінгі рекорд $110 млрд көлемімен Apple компаниясына тиесілі еді. Абсолют мәнде бұл көлем әсерлі көрінгенімен, ол NVIDIA-ның қазіргі нарықтық капитализациясының шамамен 4,2%-ына ғана тең. Бұл шешім менеджменттің жасанды интеллект саласындағы сұраныстың тұрақтылығына және компания акцияларының төмен бағаланып отырғанына сенімді екенін көрсетеді. Күшті қаржылық есептер мен болжамдардың тұрақты түрде жоғарылауына қарамастан, NVDA акцияларының форвардтық P/E NTM мультипликаторы 2015 жылдың басындағы деңгейге жуық саудалануда. Ол кезде компанияның негізгі бизнесі дербес компьютерлерге арналған бейнекарталарды сату болса, жасанды интеллект технологияларының дамуы енді ғана басталып жатқан еді. NVDA акцияларының он жылдық орташа деңгейлерге қатысты дисконты 50%-дан асады. Сонымен қатар компания бағалы қағаздарының котировкаларында негізгі қор индекстері мен салалық ETF-терге қатысты да елеулі жеңілдік сақталып отыр.

Micron Technology

30 қыркүйекте Micron Technology (MU) 2026 қаржы жылының төртінші тоқсаны бойынша табысты есеп ұсынып, 2027 қаржы жылының бірінші тоқсанына арналған күшті болжам жариялады. Есептің ең маңызды тұстарының бірі ағымдағы өндірістік циклдің ұзақтығына берілген жаңа бағалау болды. Компания басшылығы алдағы екі жыл ішінде нарықтағы тапшылықтың биылғы жылмен салыстырғанда анағұрлым өткір болатынын күтеді. Бұл болжам ұзақмерзімді келісімшарттар портфелінің кеңеюімен де расталады. Есепті тоқсанда Micron-ның түсімі, жалпы маржасы және EPS көрсеткіші консенсус-болжамнан, Freedom сарапшыларының күтулерінен және компанияның өз болжамының жоғарғы шегінен асып түсті. Қаржылық нәтижелердің жақсаруына негізгі үлесті бағаның өсуі қосты. Компанияның ағымдағы тоқсанға арналған түсім мен EPS бойынша болжамы да нарықтың орташа күтулерінен жоғары болды. Биттермен есептелетін жеткізілім көлемінің өсімін бұрынғыдай өндірістік алаңдардың жеткіліксіздігі ғана тежеп отыр. Стратегиялық клиенттік келісімдер (SCA) портфелі 26 келісімге дейін ұлғайды. Орындалмаған міндеттемелердің (RPO) көлемі $150 млрд-ты құрайды, ал клиенттердің қаржылық міндеттемелері $32 млрд деңгейінде бағаланады. Жаңа келісімшарттар қазіргі тапшылығы жоғары нарықтағы бағалар бойынша жасалып жатыр.