Инвестициялық шолу №334. Сатып алушыларды қайтару

DFM General Index, динамикасы, 1 жыл

 

Abu Dhabi Securities Exchange index, 1 год

 

 

Кірістілігі, форвардтық мөлшерлеме 1м10л, БАӘ, 1 жыл

 

 

Brent маркалы мұнай, 1 жыл

 

18 қарашадан 1 желтоқсанға дейін сыртқы алаңдардағы және мұнай бағасындағы түзету әсерінен Dubai Financial Market (DFM) индексі 2%-ға, ал Abu Dhabi Securities Exchange (ADI) индексі 1,7%-ға төмендеді. Осы кезеңде Brent котировкалары 1,4%-ға төмендеп, барреліне $62,3 деңгейіне жетті, бұл ОПЕК+ келісімі аясында өндіру квоталарының кеңеюі жағдайында сұранысқа қатысты алаңдаушылықты көрсетеді. S&P 500 индексі аталған кезеңді 2,6%-дық өсіммен аяқтады

Қаржы секторы орта есеппен 1,5%-ға, энергетика — 2,45%-ға төмендеді. Қорғаныш құралдары мәртебесіне ие коммуналдық қызмет жеткізушілерінің акциялары 2,85%-ға құлады. Agthia Group (+11,94%) қағаздарының қолдауымен азық-түлік өндірісі сегментінің капитализациясы 3,31%-ға артты. First Abu Dhabi Bank (FAB) котировкалары 6,82%-ға, Emirates NBD Bank — 5,79%-ға, ал Abu Dhabi Islamic Bank — 6,84%-ға төмендеді. Бұл үшінші тоқсандағы сенімді өсімнен кейінгі пайда фиксациясымен және ірі капиталдық мәмілелер, атап айтқанда RBL Bank-ке инвестициялар аясында тәуекелдерді қайта бағалаумен байланысты болды.

БАӘ қазынашылық облигацияларының кірістілігі 22 б.п.-қа төмендеп, 5,27%-ға жетті, ал АҚШ қазынашылық облигацияларының кірістілігі 3 б.п.-қа төмендеп, 4,27%-ды құрады. Спредтің 19 базистік пунктке қысқаруы аймақтағы экономикалық жағдайдың тұрақтылығы есебінен БАӘ нарығындағы тәуекел сыйақысының азаюын көрсетеді.

Экономика жаңалықтары

• БАӘ Президенті Проблемалық қарыздарды реттеу қоры арқылы 1435 азаматтың шамамен 475 млн дирхам көлеміндегі қарызын есептен шығаруды мақұлдады. Бұл шара үй шаруашылықтарының қарыздық жүктемесін азайтады және орта мерзімді перспективада банктердің бөлшек несие портфельдерінің сапасын жақсартады. Бұл әлеуметтік тұрақтылықты қолдап, FAB, Emirates NBD және ADCB сияқты ірі банктерде тұтынушылық несиелеуді ынталандырады.
• ОПЕК+ келісіміне қатысушылар 2026 жылдың қаңтар–наурыз айларында мұнай өндіру квоталарын арттыруды тоқтату туралы шешімді растады. Бұған дейін келісілген тәулігіне 1,65 млн баррель көлеміндегі лимиттерді қысқарту нарықтық жағдайға байланысты қайта енгізілуі мүмкін. Келесі отырыс 2026 жылғы 4 қаңтарға жоспарланған.

Компания жаңалықтары

• ADNOC Gas (ADNOCGAS: -3,3%) аймақтағы ең ірі болат өндірушілердің бірі EMSTEEL компаниясымен табиғи газ жеткізу бойынша 20 жылдық келісімге қол қойды. Келісімнің сомасы $3,5 млрд пен $4,2 млрд аралығында.
• БАӘ-нің ең ірі банкі First Abu Dhabi Bank (FAB: -6,82%) БАӘ елшілігімен бірлесіп, 29–30 қарашада Еуропада білім алып жатқан эмираттық студенттер үшін алғашқы мансап форумын өткізді. Іс-шараға жетекші жұмыс берушілер қатысты. Болашақ мамандарды түлектерге арналған элиталық бағдарламалар аясындағы жұмысқа орналасу мүмкіндіктерімен таныстырды.
• Emaar Properties (EMAAR: -1,48%) Дубайда жаңа жобаларды жариялауды жалғастыруда, бұл жылжымайтын мүлікке ұзақ мерзімді сұранысқа деген сенімділікті көрсетеді. Dubai Creek ауданындағы Dubai Square кешені дамыған инфрақұрылымы бар ірі тұрғын және сауда аймақтарын құруға бағытталған.

Алдағы екі аптадағы күтулер

Мұнай нарығындағы жоғары белгісіздік сақталуда. Әсіресе, оның бағасына сыртқы саяси факторлар қысым көрсетуі мүмкін. Жыл басынан бері ОПЕК+ аясында өндіру квоталары тәулігіне 2,88 млн баррельге ұлғайды, бұл мұнай бағасының түзету қаупін күшейтеді.
БАӘ акциялар нарығы үшін конъюнктура негізінен оң көрінеді. Оптимистік көңіл-күй желтоқсанда ФРЖ мөлшерлемесін төмендету ықтималдығының бағасының өсуімен байланысты. Экономиканың шикізаттық емес секторындағы оң динамика және күшті корпоративтік есептер жергілікті дивидендтік тарихтарға қызығушылықты қалпына келтіруге негіз жасайды. Дегенмен, алдағы екі аптада DFM және ADI индекстерінің бейтарап динамикасын болжаймыз. Техникалық көрініс түзетудің жалғасуын көрсетеді. DFM котировкалары 50 күндік жылжымалы орташа мәннен төмен түсті, бірақ 5800 деңгейіндегі қарсылық сызығынан серпілді, бұл индекстің жоғары қарай бұрылуы мүмкін екенін білдіреді.