Платформа онлайн-платежей PayPal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL) сейчас находится в непростых условиях, так как ее рост во многом связан с увеличением дискреционных расходов. В условиях инфляции такие расходы, напротив, сокращаются. Как это может отразиться на PayPal Holdings?
Растущие процентные ставки, инфляция, банкротство некоторых банков — все это серьезные риски для увеличения расходов. Если потребители будут совершать меньше покупок, то через платформу PayPal Holdings пройдет меньше денег, и компания получит меньше дохода. Тем не менее, пока компания сообщает о росте. В прошлом году выручка выросла на 8% до $27,5 млрд, в то время как общий объем платежей увеличился на 9% до $1,36 трлн. На платформе появилось около 8,6 млн новых подписчиков, их общее количество теперь составляет 435 млн. Рост несколько замедлился по сравнению с 2020—2021 гг., однако все равно остается значительным, учитывая непростые экономические условия.
Позитивным моментом является то, что PayPal Holdings генерирует свободный денежный поток в размере $5,1 млрд, что на 4% больше год к году. Способность производить большой свободный денежный поток может позволить компании продолжать инвестировать в рост, когда конкуренты будут огрраничены в капитальных затратах. Таким образом, у PayPal Holdings есть возможность сохранить лидерские позиции в сфере цифровых платежей.
Стоит учесть, что конкуренция является серьезным риском для PayPal. Основные конкуренты — это Apple Pay, а также Block, которая напрямую конкурирует с PayPal Holdings в сегменте розничного ретейла. При прогнозируемом сокращении дискреционных расходов, рынок для всех этих компаний может сузиться, и им придется сделать усилия по удержанию и привлечению пользователей. В более выигрышном положении могут оказаться те платформы, которые имеют возможности для инвестирования в удержание и расширение доли рынка.
По прогнозам руководства, выручка вырастет на 9% в текущем квартале, а скорректированная прибыль на акцию увеличится на 23—25% год к году. Аналитики Уолл-стрит ожидают, что продажи PayPal Holdings вырастут на 6,7% в 2023 г., что по-прежнему представляет солидный рост.
На торгах 27 марта акция PYPL стоила $73,3.
