Freedom Broker повысил рекомендацию по акциям Taylor Devices до «Покупать»

Freedom Broker улучшил среднесрочный взгляд на производителя инженерных компонентов Taylor Devices (TAYD), производителя амортизаторов и систем поглощения энергии для защиты зданий, мостов, промышленного и военного оборудования от ударных нагрузок. Аналитики повысили целевую цену акций компании с $67 до $70, а рекомендацию — с «Держать» до «Покупать». Новая целевая цена предполагает потенциал роста примерно на 21% относительно цены $57,70 на момент подготовки отчета.

Рекордный портфель заказов улучшил перспективы Taylor Devices

Выручка Taylor Devices в IV квартале составила около $9 млн — примерно на 30% ниже прогноза Freedom Broker в $12,8 млн. Аналитики объясняют расхождение более поздним размещением заказов клиентами: значительная часть новых контрактов не успела перейти в производство и отразиться в результатах до окончания финансового года. По итогам всего 2026 финансового года выручка снизилась на 10%, до $41,6 млн.

При этом ситуация с будущими заказами заметно улучшилась. Если по итогам предыдущего квартала портфель подтвержденных заказов составлял $20,8 млн, то к концу финансового года он достиг рекордных $52,8 млн. Около 92% этой суммы приходится на аэрокосмических и оборонных заказчиков. По мнению аналитиков Freedom Broker, это указывает на то, что слабая динамика выручки последних кварталов в значительной степени была связана с задержками в размещении и запуске контрактов, а не с ухудшением спроса.

Оборонный бизнес может стать главным драйвером роста

Аэрокосмическое и оборонное направление остается основой бизнеса Taylor Devices. Компания участвует в цепочках поставок для ряда ключевых ракетных и военно-морских программ. Планы по наращиванию производства систем Patriot, THAAD и SM-3 создают предпосылки для дальнейшего роста спроса на ее компоненты. Расширение мощностей крупнейшими оборонными подрядчиками также может постепенно увеличить загрузку поставщиков второго уровня.

Дополнительным аргументом в пользу улучшения прогноза стала историческая конвертация заказов в продажи. За последние десять лет медианное отношение портфеля оборонных заказов Taylor Devices к годовой выручке составляло около 132%. Это означает, что компания исторически получала и исполняла дополнительные заказы непосредственно в течение финансового года. При этом из-за длительного цикла исполнения крупных оборонных контрактов квартальные результаты могут оставаться неравномерными.

Строительный рынок остается фактором риска

Более слабым сегментом остается структурное направление Taylor Devices. Его выручка в IV квартале упала на 59% год к году, до $2,3 млн, а по итогам года продажи сократились на 31%. Доля направления в портфеле заказов снизилась с 19% до 5%. Давление связано с высокой стоимостью финансирования и слабой активностью в строительстве. Аналитики также не исключают усиления конкуренции со стороны более дешевых альтернативных технологий.

Freedom Broker ожидает роста финансовых показателей Taylor Devices

Freedom Broker прогнозирует заметное восстановление результатов Taylor Devices в новом финансовом году. В 2027 финансовом году выручка может увеличиться до $58,6 млн против $41,6 млн годом ранее, а скорректированная EBITDA — до $15,3 млн с $10,9 млн. К 2029 году аналитики ожидают роста выручки до $73 млн и скорректированной EBITDA до $19,4 млн.

На этом фоне аналитики повысили целевую цену акций Taylor Devices (TAYD) с $67 до $70 и рекомендацию с «Держать» до «Покупать». Основным источником роста компании в ближайшие годы Freedom Broker считает оборонное направление, тогда как слабость строительного рынка остается одним из ключевых сдерживающих факторов.

Оборонный сектор поддерживают крупные государственные заказы

Сильный портфель Taylor Devices формируется на фоне устойчивого спроса в американском оборонном секторе. Ранее Freedom Broker писал о новых соглашениях Пентагона с Lockheed Martin (LMT) примерно на $3 млрд. Контракты охватывают в том числе программы F-35 и CH-53K, а также производство спутников для Космических сил США.

В августе Freedom Broker также отмечал сильные результаты Lockheed Martin: во втором квартале выручка оборонной корпорации выросла на 11% год к году, до $20,1 млрд, а компания улучшила прогноз на год. Аналитики связывали дальнейшие перспективы бизнеса в том числе с реализацией накопленного портфеля заказов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.